理工酷

2021年09月24日发布

核心观点

完善能耗双控政策出台，新能源发电占比有望持续提升。上周电气设备板块下跌0.76%，同期沪深300指数下跌2.7%，创业板指下跌0.03%。其中新能源汽车指数下跌3.74%，风力发电指数下跌2.33%，光伏指数下跌1.02%。国家发改委9月11日发布《完善能源消费强度和总量双控制方案》，方案完善能源消费总量管理的弹性：1）通过优化指标分配、市场交易、预算管理，优化能源资源配置。年度以及五年规划当期的能耗双控考核中对项目能耗量实行减免；2）通过源头控制、过程管理、结果考核，持续提高能源利用效率。管控“双高”项目，对不符合的项目严格审查，加强窗口指导；3）通过预留指标、超额免计、完善统计，推动能源结构优化。超额可再生电力消纳量不纳入总量考核，鼓励可再生能源消费，鼓励地方超额完成能耗强度降低指标；4）推动用能指标的市场化交易，总量指标不足的地方可以向总量指标盈余地方实行有偿购买，各省市超出消纳责任权重部分予以鼓励支持。能耗双控政策方案进一步加强对能耗强度指标的重视，加速推动低耗能转型，明确鼓励可再生能源消费，超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能源消费总量考核，有望提升绿证以及绿电交易，新能源发电有望更上新台阶，光伏风电将持续受益。国家能源局提出“千乡万村驭风计划”，分散式风电打开成长空间。9月13日，国家能源局方面提出下一步将在“三北”地区着力提升外送和就地消纳能力，优化风电基地化、规范化开发；在中东南地区重点推进风电就地就近开发，在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。据中国风能协会测算，全国69万个行政村，假如其中有10万个村庄可以在田间地头、村前屋后、乡间路等零散土地上找出200平方米用于安装2台5兆瓦风电机组，全国具备1000GW的风电装机市场潜力。未来随着“千乡万村驭风计划”的开展，分散式风电的大发展将打开风电成长空间，国内风电产业将明显受益，预计“十四五”分散式新增装机有望达到50GW。

全国676县市推进“整县光伏”，有望促进储能配置需求提升。9月14日，国家能源局公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单，全国共有676个，全部列为整县屋顶分布式光伏开发试点。从此前签约情况看，整县分布式光伏项目建设规模多在150MW至300MW之间，按照每县200MW规模计算，装机规模超过130GW。可再生能源发电渗透率快速提升，对消纳提出更高要求，用户侧储能配置成为支撑市场发展的重要组成部分，“整县光伏”的推进有望持续推进储能配置需求的提升。

投资建议

新能源汽车销量屡创新高，动力电池需求暴增，建议关注具备全球市场竞争优势的国产优质产业链：宁德时代与特斯拉产业链；光伏产业链具备成本与技术核心竞争力企业，隆基股份、通威股份、阳光电源将持续受益。

风险提示

1、政策补贴进一步退坡；

2、新能源汽车产销量不及预期；

3、全球新增光伏装机低于预期。