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2022年06月06日发布

行情回顾：本周环保公用板块继续上涨，公用事业行业指数上涨1.90%，环保行业指数上涨2.68%，上证综指上涨2.08%。环保板块中检测服务和环保设备涨幅较大，分别上涨7.39%、6.36%，公用事业中节能利用和电能综合服务涨幅较大，分别上涨5.58%，4.09%。

行业动态：

环保：

（1）国家税务总局发布56项支持绿色发展税费优惠政策，包括合同能源管理、清洁能源等。日前，国家税务总局发布《支持绿色发展税费优惠政策指引》，从支持环境保护、促进节能环保、鼓励资源综合利用、推动低碳产业发展四个方面，实施了56项支持绿色发展的税费优惠政策，其中提到不断加大资源综合利用税收优惠政策支持力度，加强对废弃物综合利用、污水垃圾处理、矿产资源高效利用、水利工程建设等方面政策扶持，着力提升资源利用效率，促进经济社会发展全面绿色转型。建议关注：环保+新能源双轮驱动的【中国天楹】；再生塑料优质标的【英科再生】；危废金属资源化龙头【高能环境】；垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；垃圾发电主业扩张+布局锂电回收的【旺能环境】。

（2）推进水利基础设施政府和社会资本合作，提升水利工程资金保障。近日，水利部审议了《关于推进水利基础设施政府和社会资本合作（PPP）模式发展的指导意见》，《意见》指出，推进水利基础设施政府和社会资本合作（PPP）模式发展，是全面加强水利基础设施建设、推动新阶段水利高质量发展的迫切需要，应切实规范、积极引导社会资本参与水利基础设施建设运营，更好地适应水利基础设施建设融资需求、拓宽水利基础设施建设长期资金筹措渠道。建议关注：水利水电基础设施建设资质突出的地方龙头【安徽建工】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；专注于智慧水务领域建设的【和达科技】。

公用：

（1）可再生能源“十四五”顶层设计出炉，新能源行业发展有望进一步提速。近日，国家发改委和国家能源局发布重磅文件《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，方案提出的目的为锚定到2030年我国风电，太阳能发电装机总容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。方案提出完善调峰调频电源补偿机制，加大煤电机组灵活性改造、水电扩机、抽水蓄能和太阳能热发电项目建设力度，推动新型储能快速发展。研究储能成本回收机制。紧随其后，发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，规划围绕2025年非化石能源消费比重达到20%左右的要求，设置了总量、发电、消纳、非电利用四个目标，能够为完成2025年非化石能源消费占比20%左右和2030年25%左右的目标奠定坚实基础。近年来，在党中央、国务院高度重视和坚强领导下，我国风电、光伏发电等可再生能源持续健康快速发展，“十四五”可再生能源将高质量跃升发展。重点推荐：光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】；建议关注：新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】，抽水蓄能龙头【文山电力】。

（2）以煤为“锚”做好能源保供稳价工作，煤电企业估值修复可期。国家发改委近期发布了《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》（2022年第4号），公告提出了哄抬煤炭价格的具体表现形式，并提出处罚措施。煤炭产供储销体系有望进一步完善，预计今年二季度后，随着供热季彻底结束，长协煤合同签订等，煤价有望回归合理区间，煤电企业经营实现边际修复带动各方预期保持基本稳定。建议关注：火电盈利有望修复，新能源稳步发展的【华能国际】【上海电力】【国电电力】【中国电力】。

本周专题：5月30日，国务院办公厅转发了国家发展改革委国家能源局联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》，《通知》共提出了新能源开发利用模式、构建新型电力系统、深化新能源领域“放管服”改革等七个方面的21项方案，为发挥新能源在能源保供增供方面的作用，扎实做好碳达峰、碳中和工作，促进新时代新能源高质量发展制定了实施方案。我们主要对方案中对大型风电光伏基地、绿色能源消费、煤电企业转型和生物能源发展相关方面进行了解读。“十四五”期间我国新能源产业发展将迎来众多新机遇，建议重点关注光伏发电、生物质能发展、绿色电能领域。

投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、文山电力、华能国际、国电电力。

风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。