理工酷

2021年05月18日发布

行业核心观点：

2021.05.10-2021.05.14： 本周电新行业涨幅为 0.24%，同期沪深 300 指数涨幅为 2.29%， 落后沪深 300 指数-2.05pct。在申万 28 个行业板块中位列第19 位，表现位于下游。

投资要点：

新能源汽车： 根据中汽协数据，今年 4 月，新能源汽车完成产销 21.6万辆和 20.6 万辆，同比增长 1.6 和 1.8 倍，继续刷新当月历史记录，产销持续高涨。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据， 4 月我国动力电池装车量 8.4GWh，同比+134%，其中铁锂电池 3.2GWh，同比+244.5%，装车量排名前三的动力电池企业分别为宁德时代、比亚迪和中航锂电。进入二季度后，行业高景气持续， 建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

新能源发电： 国家能源局公布一季度新能源装机情况，其中光伏新增装机 5.33GW，风电新增装机 6.77GW。 光伏方面， 硅料价格上涨促使产业链价格继续上行，中环、隆基上调硅片价格，隆基 M6 硅片（170μm）4.49 元/片， M10 硅片（170μm）5.39 元/片；中环 M6 硅片（170μm） 4.445 元/片， G12 硅片（170μm） 7.15 元/片。 通威上调电池片报价，单晶 percG1 电池片 1.02 元/W、 M6 和 G1 电池片 0.99 元/W。 建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）、重要第三方硅片供应商京运通（601908）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。 风电方面， 风机价格持续下行，行业最低报价 2250 元/kW， 降价趋势下风电需求改善。 推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

氢能： 长城控股与中国石化于 5 月 12 日正式签署了氢能战略合作框架协议，双方将围绕氢能产业开展合作，形成资源互补，推动氢能科技进步，为实现“碳中和” 目标赋能。根据协议，双方将在氢能产业、氢能技术和氢能资本领域展开多项合作。在氢能产业领域，双方将协同推进氢燃料电池汽车示范，以及加氢站或油氢合建站的建设，共同打造车站一体化应用场景。三桶油在氢能板块的不断布局，将助力以加氢站为代表的氢能基础设施建设的逐步推进。。

电气设备： 根据中国电动充电基础设施促进联盟数据，截至 21 年 4月，联盟内成员共上报公共类充电桩 86.8 万台，全国充电设施共计182.7 万台，同比+42%。

风险因素： 新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。