理工酷

2021年05月31日发布

投资要点

本周策略观点： 1、数字经济背景下，数据中心大有可为： 我国不断出台政策推动数据中心的发展，同时据 Statista 统计， 2020 年全球数据量将达到 47ZB，叠加全球云计算渗透率持续上升的趋势，云计算产业链景气度持续向好。 2、通信行业各细分板块仍维持高景气： 运营商板块随着 5G 渗透率持续提升带来 ARPU 值企稳，同时运营商产业互联网业务也将给运营商营收打开新的增长点；云计算板块方面，全球数据流量上升趋势不改，云计算将不断渗透，带动云计算全产业链景气度持续上行， IDC 和光模块下游需求向好。 3、阿里云完成重大组织架构调整：阿里云完成重大组织架构升级设立，将构建数字生态圈，建议持续关注

云计算赛道投资机会。

行业前瞻： 第十届中国国际通信大会（ ICCC 2021）（ 2021.7.28-7.30）

重点推荐： 中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技。

投资建议： 港股运营商： 中国电信、中国移动、中国联通（已覆盖）； 物联网/车联网： 美格智能、威胜信息、 移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联； 5G 主设备： 烽火通信（已覆盖）； 碳中和： 中天科技、科信技术、英维克、科士达； 城市数字化转型相关： 海康威视、大华股份、 科大讯飞、 万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发； 低轨卫星： 中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达； 光模块： 新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技； IDC： 宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、佳力图（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据； 高清视频： 兴图新科； 云计算/边缘计算： 优刻得、网宿科技； 量子信息产业： 国盾量子； 小基站： 上海瀚讯、震有科技；PCB： 崇达技术（已覆盖）、 深南电路、沪电股份； 散热： 中石科技（已覆盖）； 铁塔： 中国铁塔； 服务器/路由器/交换机： 烽火通信（已覆盖）、兴森科技（已覆盖）、浪潮信息； UWB： 浩云科技（已覆盖）； 全国一网：歌华有线、广电网络； 网络可视化：中新赛克（已覆盖）； 5G 行业专网：海能达（已覆盖）； 产业互联网： 恒华科技、朗新科技； 工业互联网： 工业富联、威胜信息； 大数据： 每日互动、慧辰资讯、东方国信； 线上教育： 世纪鼎利、立思辰； 线上办公： 亿联网络、会畅通讯、二六三； 天线射频： 世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾： 上周（ 2021 年 5 月 24 日-2021 年 5 月 28 日）通信（申万）指数上涨 4.26%；沪深 300 指数上涨 3.64%，行业跑赢大盘 0.62pp。东吴通信优选指数近期表现：上周上涨 4.26%，至今上涨 31.05%。

风险提示： 运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期； 5G 产业进度不及预期； 5G 网建进度不及预期。