理工酷

2021年06月29日发布

投资要点

本周策略观点：1、智慧行业发展局面良好，相关政策为行业发展保驾护航：国家对智慧能源的政策支持正逐步向细分行业具象化发展，随着技术的成熟和政策的不断推进，智慧能源渗透率将逐步提升。2、智慧能源系统将应用在工厂、园区等更多的场景之中：当前越来越多的能源行业智能化转型案例正在逐步涌现，智慧能源系统将更多地应用在各个应用场景中。华为发布“3 个 1+N+5”联合解决方案，从智慧矿山出发推动能源行业转型；阳煤集团推动 5G 技术深度应用，建成全国首座5G 煤矿。3、智能化成效初现，大幅提升煤矿企业利润率：据麦肯锡预测，全面释放大规模智能化潜力的煤矿企业能够将销售利润率提升 7-12个百分点，投资回报率也将提升 2-3 个百分点。智能化主要从“降本”和“增效”两个角度赋能煤炭企业，助其实现更高利润。

行业前瞻：第九届全球云计算大会·中国站（Cloud Connect China 2021）；第十届中国国际通信大会（ICCC 2021）（2021.7.28-7.30）

重点推荐：中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技。

投资建议：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通（已覆盖）；智慧能源：威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图（已覆盖）；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G 主设备：烽火通信（已覆盖）；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术（已覆盖）、深南电路、沪电股份；散热：中石科技（已覆盖）；铁塔：中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信（已覆盖）、兴森科技（已覆盖）、浪潮信息；UWB：浩云科技（已覆盖）；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克（已覆盖）；5G 行业专网：海能达（已覆盖）；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾：上周（2021 年 6 月 21 日-2021 年 6 月 25 日）通信（申万）指数下跌 2.14%；沪深 300 指数上涨 2.69%，行业跑输大盘 4.83pp。东吴通信优选指数近期表现：上周（2021 年 6 月 21 日-2021 年 6 月 25 日）下跌 2.33%，年初至今上涨 10.03%。

风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G 产业进度不及预期；5G 网建进度不及预期。