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2022年01月24日发布

【周投资观点】：

（1）据上海证券报，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，将从品牌、技术、政策等多个方面积极推动智能网联汽车的发展，支持浦东无安全员驾驶立法。我们认为，上海智能汽车试点的可行性得到验证后，有望向全国推广，快速打开智能汽车的市场需求，对激光雷达、车载镜头、车载芯片/操作系统、控制器、连接器、模组等产品的需求量进一步扩大，有望提振相关企业业绩；

（2）根据工信部消息，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2022年度工作会议近日召开，会议强调，尽早研究明确新能源汽车车购税优惠延续等支持政策。我们认为新能源汽车购置优惠政策若能延续，将进一步大力推动新能源汽车和智能网联汽车发展；

（3）双碳背景下，海风具备“空间大、确定性强”等属性，海缆作为海风产业链核心一环，竞争格局稳定、竞争壁垒较高、价格下探空间较小，同时深远海开发给海缆带来“量价齐升”新机遇；

（4）以小牛、雅迪为代表的电动两轮车智能化提速，同时以Lime、Bird为代表的共享电动滑板车已基本全部实现智能化，重视电动两轮车智能化渗透率提升机遇；

（5）国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，计划到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，其中千兆宽带用户数由2020年的640万户提升至6000万户，工业互联网平台应用普及率由2020年的14.7%提升至45%。我国制造业基础好，未来政企数字化水平有望进一步提升，智能制造/工业互联网市场发展空间广阔；

（6）Aspeed12月份营收环比由负转正，环比增长22%，同比增长32%，重点关注云产业链回暖性投资机会。

【产业动态&投资观点】：

【智能汽车】上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，积极推动智能汽车产业链发展。据上海证券报，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划，从品牌、技术、政策等多个方面积极推动智能网联汽车的发展，支持浦东无安全员驾驶立法。我们认为，上海智能汽车试点的可行性得到验证后有望向全国推广，快速打开智能汽车的市场需求对激光雷达、车载镜头、车载芯片/操作系统、控制器、连接器、模组等产品的需求量进一步扩大，有望提振相关企业业绩。重点推荐：模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等；汽车控制器【科博达】等；车载镜头：【永新光学】、【水晶光电】；重点关注：激光雷达：【炬光科技】、【舜宇光学】、【联创电子】、【宇瞳光学】等；汽车连接器【电连技术】、【意华股份】、【永贵电器】、【瑞可达】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】；汽车控制器【和而泰】、【均胜电子】、【华阳集团】、【东软集团】等。

【新能源汽车】新能源汽车购置优惠政策有望延续，助力新能源&智能汽车产业成长。根据工信部消息，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2022年度工作会议近日召开，会议强调，尽早研究明确新能源汽车车购税优惠延续等支持政策，完善积分管理要求，稳定市场预期。新能源汽车购置优惠政策若能延续，将进一步大力推动新能源汽车和智能网联汽车发展，并进一步带动汽车车载镜头、激光雷达、连接器、控制器、模组等行业发展。

【物联网】上海智能网联汽车终端产业发展行动计划利好上游模组企业。智能网联汽车已成为全球汽车产业转型升级的重要方向，2022年上海将制定智能网联汽车终端产业发展计划，有望带动汽车产业链上下游发展，推动汽车网联化、智能化与电动化协同发展。移远具备多样的车载整体解决方案，广和通高算力智能模组全程赋能车载摄像头，上游模组企业未来成长空间大。重点推荐：【移为通信】（电动两轮车智能化时代的车载终端龙头）、【广和通】（车载模组龙头）、【移远通信】（车载模组龙头）、【美格智能】（车载模组新锐企业）。

【板块走势】：本周（1.17-1.21），在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨0.43%，在TMT板块中排名二，动态市盈率为38.99，在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面，流入前五包括中国联通（1984万股）、网宿科技（1123万股）、紫光股份（786万股）、佳都科技（631万股）、华工科技（539万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括中天科技（-1735万股）、杰赛科技（-862万股）、拓邦股份（-803万股）、绿盟科技（-466万股）、雷科防务（-450万股）。

【本周重点】宝信软件、中天科技、广和通、移为通信、美格智能、移远通信、永新光学、科博达、和而泰、映翰通、威胜信息、能科科技等。

【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。