理工酷

2021年11月15日发布

本周策略观点：1、双碳背景下，能源信息化势在必行，智慧电网稳步发展，建设规模持续扩大：南方电网计划在十四五期间投资6700亿元加快数字电网建设，智能电网投资额占电网总投资额的比例呈上升趋势，配电环节是未来新型电力系统投资建设的重点，当前智能电网投资额占电网总投资额的比例呈上升趋势，我们认为，配电环节是未来新型电力系统投资建设的重点，能源信息化赛道投资机会凸显。2、新能源储能快速发展，市场空间广阔：近期新能源+储能利好政策频出，随着国内新能源电力比重持续上升，电力市场化推进下储能系统成本问题逐步解决，储能及配套设施产业量将迎来更快增长。3、汽车智能化进程加快，带来新机遇：随着智能驾驶等关键技术的成熟，汽车智能化相关赛道投资机会逐步显现，汽车连接器、板材/线材、PCB及载板等赛道高成长性凸显，建议持续关注。

行业前瞻：2021全球6G技术大会（2021.11.23-11.25）

重点推荐（已覆盖）：中兴通讯、兴森科技、朗新科技、威胜信息、美格智能、英维克、华工科技、中科创达、中国电信、中国联通。

推荐（已覆盖）：运营商：中国电信、中国联通；5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达；能源信息化：威胜信息；新能源配套：英维克、佳力图；光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技；PCB：兴森科技、东山精密；光纤光缆：烽火通信；物联网/车联网：中科创达；IDC：奥飞数据、光环新网；散热：中石科技；UWB：浩云科技；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；云计算/边缘计算：优刻得；城市数字化转型相关：科大讯飞。

建议关注（未覆盖）：运营商：中国移动；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；能源信息化：恒华科技；新能源配套：欧陆通、科创新源、科信技术；光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技；IC载板/PCB：深南电路、胜宏科技、崇达技术；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤；物联网/车联网：广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC：海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；铁塔：中国铁塔；全国一网：歌华有线、广电网络；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯；线上教育：世纪鼎利、立思辰；天线射频：通宇通讯、硕贝德、世嘉科技。

市场回顾：本周（2021年11月8日-2021年11月12日，下同）通信（申万）指数上涨4.86%；沪深300指数上涨0.95%，行业跑赢大盘3.91pp。东吴通信优选指数近期表现：本周上涨6.31%，年初至今上涨35.41%，跑赢通信申万指数36.20pp。

风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。