理工酷

2021年07月12日发布

本周策略观点：1、数字化转型推动万物互联，相关赛道景气度高企：国家出台多项政策大力支持数字化转型，网络基础设施发展加大物联网需求，模组等相关赛道景气度快速上升。2、产业数字化持续推进，企业上云成为刚需：我国产业数字化增加值规模与占GDP比重逐年增长，产业数字化逐步成为国民经济发展的重要支撑力量。政府与企业上云趋势加速，2020年全国新增上云企业超过47万家，2025年85%的企业新建数据基础设施将部署在云上。3、数据信息安全要求趋严，“运营商云”前景广阔：数据已经成为经济发展的重要驱动力和关键生产要素，我国在网络安全和数据治理方面的政策不断出台，立法体系不断完善，对于数据安全的监管力度不断提升，在国家不断加强对于数据安全监管的背景下，我国运营商在云计算领域具有明显的安全优势，未来的发展潜力巨大。

行业前瞻：第十届中国国际通信大会（ICCC2021）（2021.7.28-7.30）

重点推荐：中国联通、中兴通讯、兴森科技、威盛信息、天孚通信、淳中科技

投资建议：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通（已覆盖）；智慧能源：威胜信息、朗新科技、科创新源、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图（已覆盖）；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G主设备：烽火通信（已覆盖）；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术（已覆盖）、深南电路、沪电股份；散热：中石科技（已覆盖）；铁塔：中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信（已覆盖）、兴森科技（已覆盖）、浪潮信息；UWB：浩云科技（已覆盖）；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克（已覆盖）；5G行业专网：海能达（已覆盖）；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技（已覆盖）、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾：上周（2021年7月5日-2021年7月9日）通信（申万）指数上涨0.94%；沪深300指数下跌0.23%，行业跑赢大盘1.17pp。东吴通信优选指数近期表现：上周上涨2.21%，年初至今上涨8.61%。

风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。