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2021年05月31日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深300上涨3.47%，汽车及零部件板块上涨3.08%，跑输大盘0.39个百分点。其中，乘用车板块上涨1.67%；商用车板块上涨0.29%；汽车零部件板块上涨3.62%；汽车经销服务板块上涨7.31%。

个股方面，涨幅居前的有飞龙股份、大东方、物产中大、文灿股份、隆盛科技；跌幅居前的有北汽蓝谷、庞大集团、长安汽车、博俊科技、海伦哲。

行业新闻

1）美国参议院小组推进电动车税收抵免政策，最高可达12500美元；2）超星未来发布新一代高级别自动驾驶车载计算平台；3）长三角新能源汽车产业链联盟成立，上汽、吉利、江淮、奇瑞、蔚来等均加入；4）环比降43%，4月特斯拉全球销量5.3万辆；5）特斯拉已在中国建立数据中心，预计2021年上线查询平台。

公司新闻

1）理想汽车第一季度营收超预期，加大研发投入净利润由盈转亏；2）成立新能源汽车科技公司，吉利英伦加速转型；3）小鹏汽车在海口成立新公司，经营范围含充电桩销售等；4）涉及新能源车销售业务，顺丰成立新公司；5）奇瑞与科大讯飞全面深化战略合作；6）福特Ford+计划：2025年电气化投资增至300亿美元，2030年纯电销量占全球销量40%。

本周行业策略与个股推荐

新能源汽车方面，上周美国参议院财政委员会拟立法将本土生产组装的电动车税收抵免金额提高至1.25万美元，同时拟取消单个车企抵免销量上限，若未来法案获通过，美国汽车电动化进程有望明显加速，国内具备国际竞争力的优质产业链龙头标的有望受益。目前车企正持续加大产业投资，加快产品供给，同时行业入局者持续增加，行业竞争日趋激烈，我们认为，电动车市场通过激烈竞争有望培育出真正具备竞争力的优质公司，从而助力我国产业链做大做强。随着电动车市场供给持续多元化，产品性价比持续提升，我们预计今年新能源汽车销量将继续快速增长，沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、岱美股份（603730）、富奥股份（000030）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。智能汽车方面，科技巨头华为、百度、小米、360、大疆等纷纷布局汽车市场，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，有助于产业加速迭代升级，最终进化出具备全球竞争力的技术与产品。随着今年开始国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625.SZ）、广汽集团（601238.SH）及北汽蓝谷（600733.SH）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。