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2021年06月07日发布

行业核心观点

上周， 华为举行 HarmonyOS 2 及华为全场景新品发布会。 上周沪深 300指数下跌 0.73%，申万计算机行业下跌 1.94%，跑输指数 1.21pct，在申万一级行业中排名第 25 位。 我们认为市场中长期向好趋势不变， 建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

华为举行 HarmonyOS 2 及华为全场景新品发布会： 鸿蒙 2.0 的发布是华为鸿蒙操作系统从战略布局期进入规模推广期的重要拐点。作为贯穿华为“1+8+N” 全场景体系的重要一环，鸿蒙操作系统承担了重要的角色，其规模化落地也将是 AIoT 时代我国终端基础软件发展的重要节点。华为鸿蒙操作系统的应用解决了操作系统的“ 卡脖子” 问题。目前，鸿蒙操作系统已经与多家软硬件服务商完成适配，也与多个大客户达成合作，有望进一步带动国产软硬件产业的加速发展。

腾讯云宣布四大国际云计算数据中心开服，国际化业务发展提速： 腾讯云四个国际数据中心的开服，进一步完善了腾讯云的全球化数据中心布局。借助腾讯云全球化的数据中心资源，和一体化的云计算技术能力，加上新开服的四个数据中心，腾讯云在全球运营的可用区达到 66 个，从全球范围看，目前云计算行业也正高速增长。未来，国内云计算厂商在国际市场的市场地位有望进一步提升。

行业估值低于历史中枢，行业关注度基本持平： 上周日均交易额 465.37亿元，交易活跃度基本持平。从估值情况来看， SW 计算机行业 PE（TTM）已经调整至 52.12 倍， 低于 2010 年至 2020 年历史均值 57.22 倍。

上周计算机板块表现分化： 102 只个股上涨， 122 只个股下跌， 4 只个股持平。上涨股票数占比 44.74%。

投资建议： 以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从 2020 年报及 2021 年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进， 2021Q2 业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素： 全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业 IT 资本支出低于预期