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2021年06月15日发布

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。光伏终端供需僵局有望打破，对终端需求无需过度悲观；组件盈利能力有望触底回升并进入向上通道，逆变器国产替代推进；HJT 产业化大幕拉开，设备国产化有望加速 HJT 渗透。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 4.42%，其中光伏板块上涨 11.12%，发电设备上涨 6.30%，风电板块上涨 2.32%，核电板块上涨2.26% ，输变电设备上涨 1.84% ，新能源汽车指数上涨 0.81% ，锂电池指数下跌 0.65%，工控自动化下跌 0.72%。

本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：5 月新能源汽车产销量均为21.7 万辆，环比增长 0.5%和 5.4%，同比增长 1.5 倍和 1.6 倍，1-5 月新能源汽车产销双双超过 90 万辆，分别达到 96.7 万辆和 95.0 万辆，同比均增长 2.2 倍。GGII：2020 年中国电解液市场出货 25 万吨，同比增长 38%。新能源发电：国家发改委发布《关于 2021 年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确 2021 年新建项目上网电价按当地燃煤发电基准价执行。国家发改委明确 2021 年新建户用分布式光伏项目全发电量补贴标准按 0.03 元/kWh 执行。中国光伏行业协会呼吁行业健康可持续发展，抵制过度囤货、哄抬物价行为。

本周公司重点信息： 华友钴业： 拟发行可转债募资不超过 76 亿元，通过全资子公司广西巴莫投向年产 5 万吨高镍型动力电池三元正极材料、10万吨三元前驱体材料一体化项目，通过全资子公司华友新能源投向年产5 万吨高性能动力电池三元正极材料前驱体项目，并补充流动资金。亿纬锂能： 1）与荆门高新区管委会建立战略合作关系并签订协议，约定公司及子公司在荆门掇刀区投资建设年产 104.5GWh 的新能源动力储能电池产业园（含已建成产能 11GWh、在建产能 11GWh 和拟再分期投资建设的产能 82.5GWh），并根据生产需求引入锂离子动力储能电池配套产业。2）拟设立第八期员工持股计划，规模上限 4,200 万元。林洋能源：拟与亿纬锂能全资子公司亿纬动力签署协议，设立合资公司江苏亿纬林洋储能技术有限公司，合资公司投资不超过 30 亿元建设年产 10GWh 的储能电池项目，合资公司注册资本 1 亿元，其中公司占比 35%。中来股份：拟增发募资不超过 25 亿元，投向年产 16GW 高效单晶电池智能工厂项目（一期）并补充流动资金。 恩捷股份： 控股子公司上海恩捷与 Ultium Cells, LLC 签订合同，约定自合同签订日至 2024 年末 Ultium Cells, LLC 向上海恩捷采购 2.58 亿美元以上的锂电池隔离膜。 赣锋锂业： 1）与丰城市政府签署协议，约定公司在丰城市政府辖区内设立合资公司并投资建设年产 5万吨锂电新能源材料项目。2）H 股增发获证监会核准。隆基股份：刘学文女士计划 6 个月内以集中竞价方式减持公司总股本的 0.01%。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。