理工酷

2021年08月23日发布

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；电池与材料全球供应链加速导入，各环节供需改善，其中电芯、隔膜、锂等环节竞争格局较优。光伏需求潜力较大，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战；逆变器龙头高盈利能力有望持续， HJT 设备国产化与电池产业化快速推进，组件盈利能力有望触底回升，胶膜及上游粒子等环节竞争格局较好。风电行业当前处于需求底部，风机大幅跌价接近尾声，大宗原材料处于高位，基本面拐点值得期待；铸件、轴承等零部件环节竞争格局较好，有先发优势的整机企业有望受益于风机大型化趋势。 储能政策密集出台， “十四五”有望迎来爆发式发展，在电池技术、系统集成、终端渠道有优势的企业将充分受益。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求， “十四五” 景气有望提升，核心供货企业有望受益。

本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块下跌 3.66%， 核电板块上涨0.65%，风电板块下跌 0.36%，发电设备下跌 1.57%，光伏板块下跌 3.16%，新能源汽车指数下跌 3.69%，输变电设备下跌 3.81%，锂电池指数下跌4.73%，工控自动化下跌 6.06%。

本周行业重点信息： 新能源汽车： 宁德时代将在上海落地全球创新中心及国际功能总部， 将在四川开展储能、充换电设施等项目， 董事长曾毓群担任上海交大未来技术学院名誉院长；特斯拉正在制造一款基于自动驾驶技术的人形机器人；大众 ID.3 在荷兰发生首起自燃； 通用扩大召回雪佛兰 Bolt 电动汽车的范围，公司或因此损失 10 亿美元；受缺芯影响，通用生产雪佛兰 Bolt EV 和 Bolt EUV 的工厂停产。 新能源发电： 国家能源局发布 1-7 月全国电力工业统计数据， 截至 7 月底，全国发电装机容量22.7 亿 kW，同比增长 9.4%； 其中风电装机容量 2.9 亿 kW，同比增长 34.4%，太阳能发电装机容量 2.7 亿 kW，同比增长 23.6%。 电改电网： 8 月 16 日，国家能源局党组书记、局长章建华发表文章，提出必须统筹处理好发展和减排、整体和局部、短期和中长期的关系， 用好关键期窗口期，大力控制化石能源消费、积极构建以新能源为主体的新型电力系统。

本周公司重点信息： 通威股份： 发布 2021 年中报， 上半年盈利 29.66 亿元，同比增长 193.50%。 福斯特： 发布 2021 年中报， 上半年盈利 9.04 亿元，同比增长 98.08%。 星源材质： 发布 2021 年中报， 上半年盈利 1.12亿元，同比增长 56.39%。 寒锐钴业： 发布 2021 年中报， 上半年盈利 3.56亿元，同比增长 473.98%。 华友钴业： 1）发布 2021 年中报，上半年盈利14.68 亿元，同比增长 319.91%； 2）公司将与华友衢州共同实施“年产 3万吨高纯三元动力电池级硫酸镍项目” 。 林洋能源： 1） 公司全资子公司林洋新能源出资3.75亿元与三峡资本等拟共同出资10亿元设立三峡绿色能源投资有限公司； 2）公司与亿纬动力共同出资 1 亿元设立合资公司亿纬林洋，其中公司出资 3500 万元。 格林美： 公司与孚能科技合作开展废旧动力电池回收。

风险提示： 疫情影响超预期； 投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动