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2021年08月03日发布

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；电池与材料全球供应链加速导入，各环节供需改善，其中电芯、隔膜、锂等环节竞争格局较优。光伏需求潜力较大，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战；逆变器龙头高盈利能力有望持续，HJT设备国产化与电池产业化快速推进，组件盈利能力有望触底回升，胶膜及上游粒子等环节竞争格局较好。风电行业当前处于需求底部，风机大幅跌价接近尾声，大宗原材料处于高位，基本面拐点值得期待；铸件、轴承等零部件环节竞争格局较好，有先发优势的整机企业有望受益于风机大型化趋势。储能政策密集出台，“十四五”有望迎来爆发式发展，在电池技术、系统集成、终端渠道有优势的企业将充分受益。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.12%，其中发电设备上涨14.86%，风电板块上涨9.41%，输变电设备上涨4.04%，锂电池指数上涨0.95%，光伏板块上涨0.7%，核电板块下跌0.88%，新能源汽车指数下跌1.41%，工控自动化下跌2.1%。

本周行业重点信息：新能源汽车：中共中央政治局召开会议，要求支持新能源汽车加快发展。宁德时代正式发布第一代钠离子电池，能量密度160Wh/kg。新能源发电：中共中央政治局会议提出，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”。PVInfolink：2021年上半年全球组件出货排名出炉，隆基、天合、晶澳位居前三名。电改电网：国家发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，提出合理确定峰谷电价价差，上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方，价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。

本周公司重点信息：容百科技：1）发布2021年半年度业绩预告，预计2021H1归母净利润为3-3.4亿元，同比增长452.67%-526.36%。2）与孚能科技签订正极材料采购框架协议，2021年下半年、2022年全年孚能科技将向公司分别采购5,505吨、30,953吨高镍三元正极材料。晶澳科技&福莱特：签署战略合作协议，约定晶澳科技向福莱特于2021年8月1日至2024年7月31日采购约2.3亿平方米组件用光伏压延玻璃。奥特维：中标晶科能源“滁州一车间二期5.2GW新建项目”，金额约1.1亿元。金刚玻璃：与迈为股份签订总价为4.8亿元的异质结项目设备买卖合同。林洋能源：预中标南方电网采购项目9,957万元。晶盛机电：与应用材料香港通过向公司全资子公司科盛装备增资的方式成立合资公司，增资后公司持有合资公司65%的股份，应用材料香港持有35%股份；科盛装备拟合计出资1.2亿美元收购应用材料公司旗下位于意大利的丝网印刷设备业务、位于新加坡的晶片检测设备业务以及上述业务在中国的资产。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。