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2021年08月16日发布

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；电池与材料全球供应链加速导入，各环节供需改善，其中电芯、隔膜、锂等环节竞争格局较优。光伏需求潜力较大，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战；逆变器龙头高盈利能力有望持续，HJT设备国产化与电池产业化快速推进，组件盈利能力有望触底回升，胶膜及上游粒子等环节竞争格局较好。风电行业当前处于需求底部，风机大幅跌价接近尾声，大宗原材料处于高位，基本面拐点值得期待；铸件、轴承等零部件环节竞争格局较好，有先发优势的整机企业有望受益于风机大型化趋势。储能政策密集出台，“十四五”有望迎来爆发式发展，在电池技术、系统集成、终端渠道有优势的企业将充分受益。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.4%，其中工控自动化上涨1.77%，新能源汽车指数上涨0.35%，锂电池指数上涨0.31%，发电设备下跌0.41%，核电板块下跌0.48%，风电板块下跌0.52%，光伏板块下跌0.61%。

本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协发布7月汽车工业数据，新能源汽车产量28.4万辆，同比增长170%，环比增长14.3%；销量27.1万辆，同比增长160%，环比增长5.8%。新能源发电：8月11日中环最新硅片价格公告，170μm厚度G1、M6、G12硅片上涨至4.88、4.98、7.97元/片，上涨5.6%-9.69%。央行发布2021年第二季度《中国货币政策执行报告》，将落实党中央、国务院决策部署，有序推进碳减排政策支持工具设立工作，以精准直达方式支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。电改电网：国家发改委、国家能源局发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，引导市场主体多渠道增加可再生能源并网规模，允许发电企业购买储能或调峰能力增加并网规模。

本周公司重点信息：宁德时代：公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过582亿元，用于扩产和补充流动资金，共新增年产能锂离子电池137GWh、储能电柜30GWh。福莱特：发布2021年中报，上半年盈利1.26亿元，同比增长173.66%。杉杉股份：发布2021年中报，上半年盈利7.60亿元，同比增长659.15%。欣旺达：发布2021年中报，上半年盈利6.17亿元，同比增长10,391.43%。联泓新科：发布2021年中报，上半年盈利5.41亿元，同比增长135.82%。东方盛虹：1）公司拟通过发行股份及支付现金方式购买盛虹石化集团有限公司等四家公司合计持有的江苏斯尔邦石化有限公司100%股权，最终交易价格143.60亿元。2）拟向不超过35名特定投资者，以询价的方式非公开发行股份，募集总额不超过40.89亿元的配套资金，用于支付现金对价、补充流动资金和偿还负债。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。