理工酷

2021年06月28日发布

投资要点

本周核心观点：行业方面：乘联会预计2021年6月狭义乘用车零售158万辆，同比下降4.8%，呈现季节性回落；车企方面：奥迪计划2026年后只推出纯电动车型，2033年前停止燃油车销售；马自达计划五年内出13款电动化车型，加速电动化转型。我们重点推荐三条主线：

（1）新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车、比亚迪。

（2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。

（3）业绩有望超预期的重卡企业：中国重汽。

据乘联会数据：估计6月第三周日均零售4.2万辆，同比下降7%，表现相对平稳；第三周日均批发2.5万辆，同比下降51%，走势大幅放缓。上海车展效应导致5月前两周消费较好；6月车市销量受到广州疫情和部分地区的封闭等措施影响，表现较不理想；芯片短缺影响进一步显现，预计6月车市同比增速或显著下滑，第三季度随着芯片供应和疫情的缓解，车市有望逐步恢复活力。

重要咨讯：沃尔沃汽车与Northvolt官宣合作研发生产电池；比亚迪半导体发涨价函，涨幅高达5%；马自达计划五年内出13款电动化车型；毫末智行交出期中成绩单，3年内自动驾驶乘用车超百万辆；比亚迪EA1正式定名为海豚；广汽埃安投资成立出行科技新公司，经营范围含网络预约出租汽车经营服务；文远知行深化与日产合作，再融资3.1亿美元；吉利投资的Volocopter试飞电动空中出租车，将在2024年奥运会上投入使用；FF或将于7月21日在纳斯达克上市；小鹏将于7月7日在香港上市，融资约20亿美元.

重要公告：伯特利：公司本次拟发行可转债募集资金总额为人民币9.02亿元，分别用于：1）墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目；2）年产5万吨铸铁汽车配件及1万吨铸铝汽车配件加工项目；3）下一代线控制动系统（WCBS2.0）研发项目。文灿股份：公司拟设立全资子公司广东文灿压铸科技有限公司；注册资本10,000万元。

上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌分别为+2.34%、+2.88%、+2.69%。汽车板块上涨2.67%，表现一般。汽车各子板块均录得上涨，其中汽车服务板块涨幅最大，上涨4.75%；商用载客车板块涨幅最小，上涨0.92%。

新车上市统计：上周上市十四款新车，分别为2021款艾瑞泽5、R汽车ER6、帝豪GLPHEV、红旗E-QM5、雪佛兰科鲁泽、哪吒V、2022款沃尔沃XC40、广汽埃安AIONSPlus、一汽-大众揽境、2021款福特Mustang、雷克萨斯LC500h特别版、2022款广汽丰田汉兰达、思皓QX、2021款马自达CX-30。

风险提示：上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响；国六排放法规实施后下半年重卡产销大幅下滑。