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2021年07月05日发布

中报季即将来临，随着上周 700M 基站集采开启，今年的 5G 建设正式启动。 同时上半年物联网高速发展、云视讯持续景气、光模块行业海外高速扩张，我们预计相关赛道的优质龙头公司凭借领先的供应链管理水平和市场地位， 将在中报季交出优异的答卷。我们建议投资者在即将到来的中报季，持续关注 5G 基建龙头中兴通讯、物联网模组龙头广和通和移远通信、 云视讯龙头亿联网络、光模块龙头新易盛的投资机会。

本周核心推荐：

1. 中报有望超预期的优质行业龙头：中兴通讯 000063、广和通 300638、移远通信 6033236、亿联网络 300628、新易盛 300502。

2. 高增长的物联网赛道内的优质公司：涂鸦智能（TUYA.N）、美格智能002881、拓邦股份 002139。

本周重点推荐：（1）光模块：中际旭创 300308、天孚通信 300394。 （2）通信基建： 华正新材 603186、中天科技 600522。 （3）运营商： 中国联通 600050、中国联通 H 股 0762.HK、中国电信 0728.HK、中国移动 0941.HK。 （4）数据中心：沙钢股份 002075、数据港 603881、光环新网 300383、奥飞数据 300738。（5）军工通信：七一二 603712。 （6）工业互联网：能科股份 603859。 （7）云视讯：会畅通讯 300578。

中报季来临，重点布局高景气有望超预期个股。中报季即将来临，我们建议投资者持续关注 5G 基建龙头中兴通讯、物联网模组龙头广和通和移远通信、云视讯龙头亿联网络、光模块龙头新易盛的投资机会。

涂鸦智能举办开发者大会并与广和通签署合作伙伴关系。6 月 30 日，涂鸦智能在蜂窝通信开发者大会暨户外出行全场景能力发布会在上正式发布了涂鸦蜂窝通信一站式解决方案以及户外出行全场景能力，为开发者开拓户外智慧场景提供有效助力，全方位助推户外出行行业加速智慧升级。 在大会上，广和通与涂鸦智能正式签署合作伙伴协议，未来双方将不断资源共享，共同携手打造一站式人工智能物联网解决方案，共同推动更多行业实现数字化转型。

AT&T 宣布将其 5G 核心网迁移至微软 Azure 云端。本周，AT&T 宣布将在未来三年内将其 5G 网络运营转移到微软的云端，第一步将从 AT&T 的 5G 核心网开始。随着运营商越来越多地将其核心网运营从自己的内部系统转移到公有云当中，两家公司的这一合作公告，实质上标志着全球 5G 行业的一个开创性转变。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。