理工酷

2021年09月14日发布

核心观点

【周投资观点】：

（1）上海市加强对工业软件产业的政策引导，坚定看好工业软件/工业互联网/智能制造黄金赛道，国产化工业软件迎来“黄金十年”。重点推荐：【宝信软件】（工业航母&高端制造&云计算龙头）等；重点关注：【中控技术】、【赛意信息】、【维宏股份】、【能科股份】等。

（2）移动公布高端路由器集采标包4结果中兴以13.6亿元的报价拔得头筹，分得6.82亿元，占比50%，新华三获20%份额；下半年国内运营商5G基站建设将提速，华为向高质量纯软赛道聚焦，国内设备商份额有望重塑。重点推荐：【中兴通讯】、【紫光股份】；重点关注：【星网锐捷】等；

（3）移动百亿光缆集采量价齐升，光纤光缆产业有望探底回温，建议关注：【长飞光纤】、【中天科技】、【亨通光电】、【烽火通信】、等。

（4）智能网联汽车、物联网、工业互联网、云视频等为代表的5G应用为长期高景气度赛道，建议重点关注相关重点标的。重点关注：【广和通】、【移远通信】、【和而泰】、【美格智能】等。

【产业动态&投资观点】：

【工业软件】上海市加强对工业软件产业的政策引导，国产化工业软件迎来“黄金十年”。上海市印发《上海市促进工业软件高质量发展行动计划(2021-2023年)》，率先加码工业软件政策，增强资本市场对接工业软件企业，通过多重手段激发工业软件企业活力。上海市作为工业软件试点，未来有望在全国形成示范效应，各地政府或将陆续出台相应政策推动国产工业软件产业发展；另一方面，我们认为基础工业软件和智能制造解决方案是两大核心发展方向，未来有望迎来高质量发展。重点推荐：【宝信软件】（国内MES龙头企业，国内首家突破冶金大型PLC技术的企业）；重点关注：【中控技术】（国内DCS行业龙头，深度绑定石化、化工行业大客户，核心竞争力显着）；【赛意信息】（智能制造解决方案提供商）；【维宏股份】（工业运动控制领域能力突出）；【能科股份】（提供智能制造解决方案，拥有孪生测试平台系统）等。

【设备商】移动公布高端路由器集采标包4结果，中兴夺头筹，紫光再获份额。近日，2021年9月6日，中国移动公布2021-2022年高端路由器4档（≥3.2T）中标情况：中兴以13.6亿元的报价拔得头筹，分得6.82亿元，占比50%，新华三获20%份额。本次中兴以50%最大份额中标移动高端路由器采购，印证了中兴在IT市场的强劲竞争实力，未来随着华为向软件聚焦，国内设备商格局有望重塑，中兴通讯、紫光股份有望核心受益。重点推荐：【中兴通讯】、【紫光股份】。

【供应商】移动百亿光缆集采量价齐升，光纤光缆产业有望探底回温。中国移动开启规模近百亿的2021年普通光缆集中采购项目，集采规模折合1.432亿芯公里，同比增长20.13%，最高限价达98.59亿元，同比增长20%，提振了光纤光缆产业行情，本次集采显示行业供需结构有望改善，光纤光缆行业有望迎探底回温趋势。建议关注光纤光缆产业核心厂商：【长飞光纤】、【亨通光电】、【中天科技】、【富通信息】、【烽火通信】等。

【物联网】全球可穿戴腕带设备出货量平稳增长，腕带手表继续保持迅猛增长的趋势，预计未来将继续成为推动可穿戴腕带品类增长的关键因素，同时健康追踪依然是腕带手表最突出的使用场景；国内来看，广和通携手产业伙伴，发布5GAIoT年度创新成果，以生态力量打破行业边界，以技术融合“智造”商业价值。Canalys公布最新全球可穿戴腕带数据，2021年第二季度全球可穿戴腕带设备出货量达4090万只，同比增长5.6%，腕带手表出货量达2540万只，同比增长37.9%，占本季度全球可穿戴腕带设备出货总量的62%；此外，本周广和通携手物联网产业伙伴，发布5GAIoT年度创新成果，推出《5GAIoT全景商用产品手册》。作为全球领先的物联网无线模组和解决方案提供商，公司与产业链上下游深度合作，持续推出面向行业的高性能、高性价比4G/5G模组、智能模组以及车规级通用模组，以规模推动物联网产业成熟，真正实现全行业“智慧”赋能。建议关注：【广和通】（细分赛道优质企业）、【移远通信】（全球模组龙头）、【美格智能】（优质模组企业）、【涂鸦智能】（物联网云平台）、【威胜信息】（能源物联网优质企业）、【移为通信】（M2M终端优质企业）。

【板块走势】：上周（9.6-9.10），通信（申万）指数本周下跌3.81%，在TMT板块中排名第二，动态市盈率为34.43，在TMT板块中市盈率排名第三。。陆股通净流入方面，流入前五包括中国联通（3021万股）、网宿科技（1164万股）、工业富联（1084万股）、润和软件（623万股）、绿盟科技（533万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括中天科技（-1019万股）、中际旭创（-498万股）、海格通信（-474万股）、星网锐捷（-434万股）、中海达（-379万股）。

【本周重点】宝信软件、中兴通讯、紫光股份、哔哩哔哩、中控技术、赛意信息、新易盛、广和通等。

【重点公司】IDC（宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等）；云计算SAAS（金山办公）；设备商（中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等）；光模块（新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等）；云通信（视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；工业互联网/车联网/物联网（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、虹软科技、和而泰、拓邦股份、涂鸦智能、广和通、华测导航、移远通信、美格智能、鸿泉物联、威胜信息等）；互联网（腾讯控股、美团、哔哩哔哩等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。