理工酷

2021年07月05日发布

1、本周观点

1）持续关注数据网络设备商、光模块、云视讯、军工通信、港股运营商等板块。

2）相关标的：紫光股份（电信云网战略关键设备商）、TCL科技（面板产能增速全球第一）、七一二（军民短波无线通信龙头）、中际旭创（数通光模块龙头）、朗新科技（支付宝等入口场景扩展）、新易盛、天孚通信、中天科技、会畅通讯、金卡智能、平治信息等。

2、蜂窝物联网2.0阶段，产业发展趋势解析

1）蜂窝物联网1.0市场硬件竞争主要在于打造爆款做头部：比如从共享单车、到智能抄表、POS、笔电、车载、5G工业应用等产品,一个单品就有百万级或者千万级的量足以让企业发展的很好，但是目前从行业发展阶段看头部市场爆款应用已经处于竞争较为激烈的阶段。

2）长尾市场背景下，竞争从硬件到软件甚至生态竞争：长尾市场将会成为物联网2.0阶段，竞争从硬件竞争到软件甚至生态竞争。

单纯的销售硬件无法高性价比满足长尾市场需求和产品定义的要求，以通信模块和物联网芯片为切入点，为下游不具备二次开发能力或者二次开发能力较弱的长尾客户提供简单化软件工具或者开源生态的厂商将会成为物联网2.0阶段企业发展的关键。相关受益公司包括上市公司广和通（与涂鸦智能生态合作）、非上市公司上海合宙（自研物联网OS，开源生态），跟踪移远通信QuecPythoOS的生态建设情况。

3、风险提示

头部市场价格竞争过于激烈，毛利下降风险。