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2021年07月12日发布

2021.06.28-2021.07.02：本周电力设备及新能源行业涨幅7.10%，同期沪深300跌幅达0.23%，跑赢7.33pct。在中信一级行业中排名第4。

核心观点

光伏：硅料价格松动，需求确定；整县屋顶分布式光伏项目逐步推进。根据硅业分会数据，本周多晶硅均价出现下跌，包括复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价都有不同程度的下降。硅料价格趋稳，产业链博弈接近尾声。随着上游价格的松动，行业需求确定，行业景气度提升。考虑到硅料价格博弈临近尾声，而项目延期执行带来的条件变化（土地、审核、并网、政策等）影响实则较大，我们认为今年需求仍然确定，维持预测2021年全球新增150-160GW左右。根据PVinfolink发布的光伏供应链价格报价跟踪，本周单晶硅片价格整体稳定，多晶硅片国内市场价格出现下降；电池片价格全面下降，其中多晶电池片降幅明显；182mm、210mm等组件国内价格小幅下降。据统计，6月20日，国家能源局综合司正式下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》后，各省市积极响应、相继下发相关通知，整县推进屋顶分布式光伏的省市目前已经扩展至23省市。

风电：全球风力发电量占比持续提升，未来空间可观。据bp数据披露，2011-2020年中全球风电发电量占比从2.0%提升至5.9%，在替换传统化石能源发电趋势下，未来增长趋势有望持续。在全球新增发电量中2020年风电发电新增173TWh，同比增长16.3%，在新增发电总量中占比从2019年32.5%提升至2020年50%，在风电未来在电力结构中重要性兑现，未来空间可观。

工控：6月PPI涨幅回落，国内大宗商品保供稳价政策效果初步显现。2021年6月制造业PMI达到50.90，继续位于临界点以上,延续稳定扩张态势，体现下游企业正逐步恢复。2021年6月PPI环比增长0.3%，同比增长8.8%。

电力设备：布局新能源配套送出工程投资建设，发电企业建设配套电网工程。2021年7月5日，国家发改委、国家能源局正式发布《关于做好新能源配套送出工程投资建设有关事项的通知》，各地和有关企业要应高度重视新能源配套工程建设，并采取切实行动，尽快解决并网消纳矛盾，满足快速增长的并网消纳需求，同时允许新能源配套送出工程由发电企业建设。未来配套电网工程有望迎来持续发展。

投资建议与投资标的

光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)、中信博(688408，增持)；风电板块推荐日月股份(603218，增持)；工控板块关注汇川技术(300124，未评级)；电力设备板块关注国电南瑞(600406，未评级)。

风险提示

光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期；电力设备行业增长不及预期。