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2021年07月19日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深300下跌2.75%，汽车及零部件板块下跌3.96%，跑输大盘1.21个百分点。其中，乘用车板块下跌4.86%；商用车板块下跌2.65%；汽车零部件板块下跌2.49%；汽车经销服务板块下跌11.21%。个股方面，涨幅居前的有江淮汽车、钧达股份、SST佳通、豪能股份、继峰股份；跌幅居前的有上声电子、德赛西威、蓝黛科技、菱电电控、中通客车。

行业新闻

1）第346批新车公示，335款新能源车型在列；2）第44批免购置税目录发布，216款新能源车型入选；3）2020年乘用车双积分情况公布，超三成企业达标；4）上海发布先进制造业“十四五”规划：2025年新能源车年产超120万辆；5）欧洲2035年实施新车零排放标准。

公司新闻

1）长安汽车上半年扣非后归母净利润6亿元-9亿元，同比增长122.93%-134.39%；2）德赛西威：上半年预计归母净利润同比增长56.81%~63.35%；3）比亚迪与一汽集团合资投建电池项目；4）大众发布2030NEWAUTO战略，迪斯再表电气化转型决心；5）国轩高科与大众集团达成电池战略合作关系备忘录。

本周行业策略与个股推荐

新能源汽车方面，车企巨头大众集团电动化转型的决心坚定，其发布的2030NEWAUTO战略当中提出了2030年电动车销量占比50%、2040实现零排放、2050碳中和的目标，重新梳理了平台化战略、并加强对软件和电池的重视，虽然大众集团当前面临电动化转型的压力，ID.4在国内销量不振，但在其转型的决心之下，我们仍看好其未来在新能源汽车领域的发展；而欧洲地区的新能源车市在欧盟零排放的目标下也将继续向好。我们认为，国内车企电动化转型积极，国际车企转型决心坚定，预计今年全球新能源汽车销量将继续快速增长，沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、岱美股份（603730）、富奥股份（000030）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，科技巨头与车企的合作持续推进，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着今年开始国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）及北汽蓝谷（600733）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。