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2021年07月26日发布

本周，中国电信回A上市正式过会，随着回A上市推进，中国电信将进一步增强资本实力，为后续5G以及数字化业务建设再添新动能。同时随着今年移动700M集采落地，电联中频基站集采启动，下半年5G基建有望加速，带动通信产业链实现高速增长。在以新能源、半导体等硬科技为主的市场投资主线中，带有基建与硬科技双重属性的通信板块有望迎来估值的持续修复。我们建议持续关注如中兴通讯、新易盛等受益5G基建预期的优质个股。

本周核心推荐：

1.受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628

2.高增长的物联网赛道内的优质公司：广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）、美格智能002881、拓邦股份002139。

本周重点推荐：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国联通600050、中国联通H股0762.HK、中国电信0728.HK、中国移动0941.HK。（4）数据中心：数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628、会畅通讯300578。

中国电信会A上市过会。7月22日，中国电信发布公告称中国证券监督管理委员会（中国证监会）发行审核委员会通过了本公司A股发行的申请。随着回A上市推进，中国电信将进一步增强资本实力，为后续5G以及数字化业务建设再添新动能。我们认为，随着A股上市开辟融资与交易新渠道，叠加股息率上涨，公司估值有望迅速打开上升空间。

工信部发布上半年通信业运行整体情况。本周，工信部发布了上半年通信行业运行情况。其中，5G手机终端连接数达3.65亿户，比上年末净增1.66亿户。截至6月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户12.94亿户，比上年末净增1.58亿户，6月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到13.52GB/户〃月，同比增长33.4%，比上年底高1.6GB/户〃月。

Zoom拟以147亿美元收购智能云呼叫中心提供商Five9。本周，Zoom已同意以147亿美元的全股票交易收购智能云呼叫中心提供商Five9,Five9基于云的联络中心软件是可扩展的，拥有一整套可以管理跨许多不同渠道的客户交互的应用程序。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。