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2021年08月02日发布

2021.07.19-2021.07.23：本周电力设备及新能源行业涨幅0.64%，同期沪深300跌幅达5.46%，跑赢6.10pct。在中信一级行业中排名第5。

核心观点

光伏：硅料价格持续下行，未来五年全球光伏装机空间可观。根据硅业分会数据，本周多晶硅价格延续下跌走势，整体成交均价跌幅持续在1.5%左右。根据PVInfoLink发布的供应链价格报价跟踪，本周多晶硅片国内市场价格回升，单晶硅片市场中，除海外166mm价格下调外，总体趋于稳定；本周电池片价格维稳；本周组件国内市场价格持续稳定，美国市场组件价格松动；本周光伏玻璃市场价格整体维稳。欧洲权威光伏分析机构SolarPowerEurope发布的2021-2025光伏市场报告中性预测显示，2022年全球光伏装机预计达到203GW，将实现首次年光伏装机量突破200GW的水平，未来5年全球光伏市场有望达到1.8TW装机容量，最高预期达2.147TW。

储能：发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》。7月29日，为更好引导用户削峰填谷、改善电力供需状况、促进新能源消纳，为构建以新能源为主体的新型电力系统、保障电力系统安全稳定经济运行提供支撑，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，主要内容包括分时电价机制的优化、执行和实施保障等三个方面。该政策将促进用户侧储能的需求增长。

风电：中电电联发布2021风电装机预测，新增并网容量有望达50GW。据中国电力企业联合会发布的《2021年上半年全国电力供需形势分析预测报告》数据显示，在碳达峰、碳中和目标下，电力行业绿色低碳转型趋势明显。据中电联发布的预测，预计2021年年底全国并网风电累计装机将达330GW，结合国家能源局发布2020年底全国风电累计并网装机281.53GW，可推算出2021年全年风电新增并网容量将接近50GW。综合2021年1-6月新增并网容量10.84GW，今年下半年风电新增并网装机将接近40GW。

工控：经济保持扩张态势，PMI持续高于荣枯线。2021年7月，制造业PMI达到50.40，环比减少0.5个百分点；继续位于临界点以上，总体继续稳定扩张态势，体现下游企业正持续恢复。从企业规模看，大型企业PMI为51.7%，与上月持平，继续高于临界点；中型企业为50.0%，比上月回落0.8个百分点，与临界点持平；小型企业PMI为47.8%，比上月下降1.3个百分点，持续低于临界点。

投资建议与投资标的

光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)、中信博(688408，增持)；风电板块推荐日月股份(603218，增持)；工控板块关注汇川技术(300124，未评级)。

风险提示

光伏行业增长不及预期；储能行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期。