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2021年08月09日发布

美国设定2030年电动车占新车销量比例达50%目标，对应十年CAGR38-40%

8月5日，美国总统拜登签署行政命令，设定2030年电动车占新车销量比例达到50%的目标，具体举措包括建设全美范围的电动汽车充电网络、提供销售激励，为美国制造业供应链的重组和扩张提供资金支持等。继5月26日美国通过《美国清洁能源法案》后，6月初美国能源部又发布了《国家锂电蓝图2021-2030》，到现在拜登政府设立新能源车销量目标，充分展现了美国大力发展锂电及新能源事业的决心，后续或有更详细更具体的促进政策出台。2015-2019年美国新车销量均在1700-1800万之间，仅2020年受疫情影响不足1500万辆，50%的电动化目标约对应850-900万辆。而美国2018/2019/2020年新能源车销量仅为35/32/32万辆，增长乏力主要是缺乏政策的强力刺激及车型有限；2030年850-900万辆对应十年CAGR为38%-40%。在后续政策的大力支持下，叠加新车型的放量刺激，美国新能源车市场即将迎来爆发，成为继中欧之后的又一大增长主力。

锂期货现货价格持续攀升，反映供需紧张持续

锂资源自主可控提升战略高度，在锂电池需求持续高涨的带动下，海外盐湖矿山增量有限且进一步集中，国内供给稳步扩张，锂资源供需紧张态势明显；抛货清库逐步进入尾声，高镍及3C需求进一步拉动，锂价持续走高。Pilbara锂精矿拍卖1万吨锂精矿，成交价高达1250美元/吨（FOB）。电池级碳酸锂和氢氧化锂8月6日均价为9.4和10.5万元/吨，均较上周小幅上涨。本周国内碳酸锂10月期货价格由12.95万/吨上涨至13.45万/吨。短期国内期货现货均出现上涨态势，反映短期供需紧张持续，海外拍卖竞价创新高，将指引后续合约价持续上行，供给刚性需求高涨又给予锂价支撑。需求爆发之下，锂矿及盐湖扩产周期长于产业链其他环节，技术、资源以及海外疫情等均是扩产的制约因素，此轮景气周期将长期持续。

投资建议：关注量利两条主线;从量的角度，建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道：宁德时代、亿维锂能、德方纳米、天赐材料、容百科技、中伟股份、恩捷股份等；从利的角度，建议关注供需趋紧，利润率有望持续改善的环节及相关公司：科达制造、融捷股份、天齐锂业、嘉元科技、诺德股份、星源材质等。

风险提示:新能源汽车发展不及预期；储能、铅酸替代进展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超预期；原材料价格波动。