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2021年08月09日发布

投资要点：

周观点更新：乘联会主要厂商7月第四周（26-31日）零售达到日均9万辆，同比下降9%，相对6月第三周的零售下降14%。7月一至四周总体零售同比下降5%，相对表现平稳。近期河南等省份受洪涝灾害影响，加之国内疫情局部反复，给车市带来一定的短期冲击。预计随着灾后重建的稳步推进以及国内疫情好转带来的市场需求恢复，加之三季度芯片供应问题的缓解，汽车市场景气度将持续上行。预计2021年全年我国汽车产销量同比增速达10%，新能源汽车销量突破230万辆。

行情回顾：1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第2位：本周上证A股、深证A股和沪深300涨跌幅分别为1.74%、2.65%、1.95%。汽车板块涨跌幅为7.60%，涨跌幅排行位列30个行业中的第2位，偏上游区间。2）子板块中乘用车表现最佳：从分子板块来看，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车涨跌幅分别为11.20%/7.33%/3.74%/-4.56%/-9.55%。3）涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是海马汽车、西菱动力、文灿股份、中国重汽、光洋股份，涨幅分别为33.60%/26.64%/23.39%/23.31%/23.19%，跌幅前五位公司是超威动力、广汇宝信、ST八菱、康跃科技、湘油泵，跌幅分别为-25.45/-13.79%/-10.18%/-9.13%/-8.37%。

行业要闻：1）7月第四周汽车零售达日均9万辆。2）上汽集团和OPPO在车机互联领域联手合作。3）成都网约车新规：新购车辆必须为新能源车

重点公司动态：1)吉利汽车：7月售车9.9万辆，累计完成全年目标48%。2)上汽集团：7月上汽终端零售量35.3万辆，累计同比增长23.8%。3)广汽集团：7月销量约18.1万辆，埃安月销过万。4)比亚迪：7月销售5.7万辆，同比增长83%。5）富士康：收购旺宏电子，欲生产车用芯片。

投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性。的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达、法拉电子及菱电电控。

风险提示：1.海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。2.推荐公司业绩不及预期的风险。3.需求增长不及预期的风险。