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2021年08月13日发布

事件

财联社11日讯，据最新调查，苹果拟在2022年中期左右推出全新设计MacBook Air，此新机型主要卖点之一为Mini LED显示屏。而京东方、LG显示（LGDisplay）有望成为2022年新款MacBook Air的Mini LED显示屏新供货商。这是京东方首次取得苹果高单价高端订单。这对京东方的Mini LED显示屏设计与生产能力将有显着贡献，有利于其取得更多非苹果订单。

点评

1.众多头部厂商推出Mini LED产品，或将推动Mini LED渗透率提升。

众多头部厂商Mini LED应用密集落地，或将带动其他厂商布局Mini LED，提升产品渗透率。苹果早在2021年春季发布会上便已推出其首款搭载Mini LED屏幕的产品IPad Pro。三星预计将在8月推出Mini LED电竞屏幕。华为在7月29号发布其首款Mini LED电视。市场调研机构TrendForce最新报告，预计从2021年到2025年，全球Mini LED电视芯片的销售额预计以年均250%的速度增长，市场规模预计从2300万美元（约人民币1.49亿元）增长到34亿美元（约人民币220.4亿元）。因此在龙头厂商作为风向标的引领下，Mini LED的渗透率有望快速提升。

2.技术进步带来更低成本，进一步提升Mini LED市场竞争力

技术的突破使Mini LED产品良品率上升，降低产品生产成本。Mini LED贴装技术领域的行业翘楚Rohinni，最近推出新型复合键合头，以每秒超过100个芯片的速度，展示出高于99.999%的贴装良量，成本降低50%。因此，在技术进步的加持下，Mini LED的产品力将不断提升，或将进一步扩大Mini LED的市场份额。

投资建议

随着5G网络及工业4.0时代的到来，互联网+、物联网、人工智能、虚拟现实及增强显示等新技术的出现，超高清显示需求强烈，小间距渗透持续、MiniLED等新兴应用领域不断发展，高端LED显示行业景气度持续上行。我们建议重点关注Mini LED应用落地，量产工艺突破带来的高端LED显示行业景气上行带来的投资机会。

可以关注的LED芯片生产、封装、相应国产化设备及下游应用相关标的有：三安光电、国星光电、瑞丰光电、聚飞光电、TCL科技、华灿光电、宏利智汇、兆驰股份、利亚德、洲明科技、奥拓电子、艾比森、新益昌和中微公司等。

风险提示

宏观经济波动风险；贸易冲突加剧风险；芯片产能不足风险等。