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2021年09月02日发布

市场整体上涨，半导体板块上涨超过5%

上周（ 2021/8/23~2021/8/27）市场整体上涨，半导体指数上涨 5.21%。其中：半导体设计-0.7%、半导体制造-1.4%、半导体封测-3.1%、半导体材料 -0.3%、半导体设备7.3%、功率半导体+3%。上周费城半导体指数上涨 5.53%， 2021/1/1-2021/8/27 涨幅为22.93%。台湾半导体指数本周上涨 7.44%， 2021/1/1-2021/8/27 涨幅为 16.90%。截至上周（ 2021/8/27）， A股半导体公司总市值达 34,000 亿元，同比+ 27.47%，对应 2021年整体 PE 为 58 倍。

半导体各环节公司业绩均大幅度增长，展望高景气持续

A 股半导体多环节公司已发布中报，从 Q2 单季度情况看，均延续 Q1 高增长态势，部分超市场预期，判断全行业高景气度下半导体各环节公司全年业绩均有望高增。截至 8月 28 日，已有 67 家半导体公司发布 2021 年中报，其中设计公司 31 家、封测公司 7家、设备公司 5 家、材料公司 17 家、功率公司 7 家。设计公司 21H1 同比增速在-100%-3500%区间，其中晶丰明源 21H1 业绩同增 3457%，领跑设计公司；封测公司 21H1 同比增速在 20%-270%区间，长电科技 21H1 业绩同增 261%；设备公司 21H1 同比增速在-20%-470%区间，芯源微 21H1 业绩同增 464%，排名首位；材料公司 21H1 同比增速在-50%-420%区间，神工股份 21H1 业绩同增 415%，增速领先；功率半导体公司 21H1 同比增速在-30%-1310%区间，士兰微 21H1 业绩同增 1307%，排名第一。 我们持续看好大陆半导体产业链各环节发展，上周我们也统计了各环节海内外近 40 家公司对景气度判断，普遍认为景气度将持续到 2022年，乐观至 2023年，详情请见上周电子行业周报《 产业链各环节判断高景气持续，乐观至 2023 年》。投资建议

持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业：

1）设计： 看好景气持续下价格持续上涨的弹性标的，建议关注韦尔股份、兆易创新、卓胜微、富满电子、中颖电子、恒玄科技、芯海科技、圣邦股份、思瑞浦、乐鑫科技、汇顶科技等；

2）功率： 产能紧张&涨价持续，高景气趋势仍将持续。建议关注士兰微、中车时代电气、华润微、扬杰科技、斯达半导、新洁能、闻泰科技、捷捷微电等；3）设备：景气持续下代工厂/封测厂扩产+国产替代下国内存储厂扩产，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、芯碁微装等；

4）材料：建议关注雅克科技、安集科技、鼎龙股份、江丰电子、华特气体、金宏气体等；5）代工：产能持续满载+国产替代，建议关注中芯国际、华虹半导体；

6）封测：产能持续满载，建议关注长电科技、通富微电、深科技、华天科技等。

风险提示

下游代工厂扩产进度可能不及预期、国内厂商先进技术发展可能不及预期、行业景气度持续不及预期