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2021年06月11日发布

2021年5月行情回顾：半导体（中信）上涨6.0%，电子行业（中信）上涨3.1%，沪深300指数上涨4.1%。其中，集成电路+4.7%，分立器件+6.5%，半导体材料+9.7%，半导体设备+14.5%，PCB+2.2%，被动元件-7.0%，安防+4.7%，LED+7.8%，面板-11.2%，显示零组+4.3%。

半导体各个细分领域景气情况：

景气度风向标：台积电4月营收同比+16%。三星存储部门21Q1营收同比+18%，TI21Q1季度营收同比+29%。半导体代工存储模拟仍处于高景气度中。

设计：2021年4月，台湾设计板块（包括联发科、联咏、瑞昱等10家重要设计公司）营收同比+67%。

设计子板块：2021年4月，MCU设计板块（新唐、义隆）营收同比+162%（下同），CMOS设计公司（原相、晶相光、精材）+33%，指纹识别芯片设计公司（敦泰、神盾）+53%，面板驱动公司（联咏、瑞鼎科技）+74%。

存储：2021年4月，存储板块（南亚、华邦、旺宏）营收同比+46%。DDR34GB价格5月环比-5.8%，相较年初+54.0%，NAND64G价格5月环比+1.3%，相较年初+17.5%。

代工：2021年4月，逻辑代工（台积电、联电、世界先进）营收同比+15%，化合物半导体代工（稳懋、宏捷）营收同比+5%。中芯国际21Q1营收同比+14%，华虹半导体21Q1营收同比+42%。

封测：2021年4月，封测板块公司（日月光投控、力成、颀邦、京元电子、华泰电子、南茂科技）营收同比+24%。长电21Q1营收同比+29%。

设备：2021年4月，台湾设备公司营收同比+37%。应用材料21Q1营收同比+41%；北方华创21Q1营收同比+52%。5月招投标网中国半导体设备公司无中标情况。

材料：2021年4月，硅片材料公司（台胜科、环球晶圆）营收同比+12%。信越21Q1营收同比+38%；沪硅21Q1营收同比+28%。

功率：英飞凌21Q1营收同比+49%；新洁能21Q1营收同比+86%，华润微21Q1营收同比+48%，斯达半导21Q1营收同比+136%。

模拟：TI21Q1季度营收同比+29%。台湾模拟芯片设计公司4月（谱瑞-KY、天钰、矽力-KY等）营收同比+58%。思瑞浦21Q1营收同比+31%，圣邦21Q1营收同比+104%。

新能源汽车销量：2021年4月，中国新能源汽车销量20.6万辆，同比+182%，环比-9%，全球新能源乘用车销量37.67万辆，同比+246%，环比-19%。

投资建议：建议关注半导体各细分板块龙头①设计板块：卓胜微、韦尔股份、紫光国微、兆易创新、澜起科技、晶晨股份等；②代工板块：中芯国际、华虹半导体。③设备板块：北方华创、华峰测控、中微公司等。④材料板块：沪硅产业、安集科技、华特气体、上海新阳、鼎龙股份。⑤功率半导体板块：新洁能、斯达半导、华润微、闻泰科技等。

风险分析：半导体下游需求不及预期、中美贸易摩擦反复风险、疫情波动风险