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2022年08月22日发布

上周板块下跌3%，智能汽车和国产化主线回落较为明显，电力IT等板块则在持续高温和电力负荷紧张的背景下表现相对较好。下周是中报披露最密集的阶段，我们预计业绩超预期的个股不会太多，板块仍然是个股和结构性行情为主。我们注意到，市场近期对处于高位的股票基本面兑现要求较为苛刻，而对低位股的变化反应积极，我们认为这体现了市场存在一定的“高切低”现象。

电力信息化有望受到新型电力系统建设拉动：由于近期国内出现的干旱和极端高温天气，东部和中部地区出现了较为明显的用电紧张现象。我们认为，随着极端天气的多发、新能源发电占比的逐步提升、用电侧的变革持续推进，新型电力系统建设迫在眉睫，而新型电力系统的建设将带来配网智能化、微电网、虚拟电厂等系统建设需求，同时也会带来电力交易、用能服务等服务需求，看好电力IT企业。

产业数字化与工业软件有望加速：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，为传统行业赋能的产业数字公司和产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。

信创与国产化板块仍然值得重视与关注：上周相关领域出现回落，但我们认为，除EDA行业外其他细分领域公司估值处于合理位置，而党政信创进入常态化推进阶段，而以金融、能源、电信为代表的行业信创今年有着明确的加速趋势，我们也注意到，海光信息、达梦数据库等行业信创标的今年以来业绩呈现高速增长，较好地验证了相关产业逻辑。

智能汽车属于长坡厚雪赛道：虽然近期汽车销售进入季节性淡季，但是从前期新车型发布和当前车型销售情况来看，智能化越来越成为新车型的核心功能迭代点。我们认为从电动化到智能化的转变才刚刚开始，短期的估值回调有利于长期投资者布局，看好拥有核心软件IP能力，并与主芯片厂紧密合作的厂商。

投资建议与投资标的

电力信息化领域：推荐远光软件(002063，买入)，建议关注朗新科技(300682，未评级)、云涌科技(688060，未评级)、东方电子(000682，未评级)、国网信通(600131，未评级)。

产业数字化和工业软件领域：看好国联股份(603613，买入)、中控技术(688777，买入)、和达科技(688296，买入)，建议关注赛意信息(300687，未评级)、奥普特(688686，未评级)、容知日新(688768，未评级)、广联达(002410，未评级)。

国产化板块：推荐中科曙光(603019，买入)，建议关注金山办公(688111，增持)、海光信息(688041，未评级)、中国软件(600536，未评级)、广立微(301095，未评级)。

智能汽车主线：继续推荐中科创达(300496，买入)，建议关注光庭信息(301221，未评级)、东软集团(600718，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期，汽车智能化进展不及预期，研发进展不及预期。