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2022年08月16日发布

主流车企锂资源布局梳理

2021年以来，新能源汽车销量迅速增长，锂电池产能持续增加。旺盛的需求推升了上游材料的价格，而碳酸锂则成为了锂电材料上游原材料中最为紧缺，占电池成本最高的原材料之一。此外，由于电池性能对于电动车的的重要性，头部车企如特斯拉、比亚迪、大众等，也建设自有的电池产线，参与到动力电池的研发和生产中来。出于稳定原材料供给成本，提升供应链安全保障的考虑，车企和锂矿、锂盐企业积极签署长协或进行股权投资。

我们认为在这些企业当中，特斯拉和比亚迪的锂资源布局是最积极的。特斯拉与赣锋锂业、雅化集团、Piedmont Lithium、Liontown Resource和Core Lithium等中外锂资源企业和锂冶炼企业均签署有长协。特斯拉在2020年还参与了锂黏土资源开发。

比亚迪是国内车企中锂资源布局最多的企业。比亚迪和融捷股份、盛新锂能签署有战略合作协议。公司和盐湖股份在察尔汗盐湖合作有3万吨锂盐冶炼产能，在扎布耶盐湖中公司也持有18%的少数股权。

风险提示

新能源汽车需求增长不及预期。