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2022年07月03日发布

重点推荐： 双良节能、高测股份、宇晶股份、科威尔、杭可科技

核心个股组合： 协鑫能科、双良节能、西子洁能、联赢激光、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、航锦科技、禾望电气、华自科技、科威尔、三一重工、绿的谐波、埃斯顿

本周专题研究： 6 月官方制造业 PMI 为 50.2%， 较上月提升0.6pcts， 重回扩张区间。 6 月疫情逐渐好转， 全国范围内复工复产快速推进， 企业经营状况较5月改善明显。 随着稳增长政策的持续发力， 预期经济将重回正常运行轨道， 制造业恢复也将加快。 近日马斯克再度重申将在9月底推出人形机器人。 人形机器人代表人类对机器人制造技术和应用的终局幻想， 机器代人是未来大趋势。 在各式机器人中， 应用于生产过程与环境的工业机器人较早得到大规模应用。 近期二级市场相关个股近期涨幅较大， 更深层次的逻辑是疫情影响逐渐趋弱， 目前下游制造业整体复苏， 旺盛的需求推动国产工业机器人行业持续增长。 日前召开的国务院常务会议决定通过发行金融债券等筹资3000亿元， 用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。 CME预估2022年6月挖掘机同比下降22%左右， 降幅环比上月略有改善。 稳增长预期下预计全年基建投资仍将维持高位， 将带动工程机械设备投资需求， 预计Q3在去年高基数的影响减弱背景下， 工程机械行业有望下半年迎来边际好转。 建议关注自动化和工程机械的投资机会。

重点跟踪行业：

锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；

光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本， HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；

换电， 2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；

储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

氢能源， 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。