理工酷

2022年06月26日发布

核心观点

【周投资观点】：

(1)国常会明确加大汽车消费支持力度，政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元；理想L9发布，汽车智能化成为大趋势；随着疫情好转，5月汽车消费市场环比改善显著，新能源汽车持续高增长。长期看好激光雷达、控制器、连接器、模组、车载镜头等行业发展空间；

（2）国内海风招标提速，国电投在11个省区海风招标10.5GW，我国“十四五”期间海上风电有望迎来爆发式发展，海缆作为海风产业链的重要一环，其市场空间大，发展确定性强，行业壁垒高，企业先发优势明显，竞争格局稳定，重视龙头企业投资机会。

【产业动态&投资观点】：

【新能源汽车】理想L9发布，重点关注产业链核心公司。2022年6月21日，理想汽车发布第二款车型，家庭智能旗舰SUV——L9（X01）。L9售价45.98万元，在智能座舱、智能驾驶、动力系统、内外饰等方面均有突出表现，有望成为爆款产品，推荐关注理想及新势力造车产业链相关标的投资机会。核心标的：【永新光学】（禾赛光学元组件核心供应商）、【移远通信】（L9供应商，理想车载模组供应商）、【永贵电器】（L9供应商，理想汽车连接器供应商）、【科博达】（L9供应商，理想车载控制器供应商）、【和而泰】（理想汽车控制器供应商）等；相关标的：炬光科技、广和通、美格智能、联创电子、宇瞳光学、瑞可达、电连技术、鼎通科技、意华股份等。

【新能源汽车】国常会加大汽车消费支持力度，重视行业复苏性投资机会。2022年6月22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持的政策，预计新增2000亿元消费。5月新能源市场环比改善超预期，随着复工复产，多项支持政策加速落地，新能源车有望加速恢复，并进一步带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展。重点推荐：车载镜头：【宇瞳光学】、【联创电子】等；激光雷达：【永新光学】、【炬光科技】等；模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等；汽车控制器【科博达】等。重点关注：车载镜头【水晶光电】；汽车连接器【电连技术】、【意华股份】、【永贵电器】、【瑞可达】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】；汽车控制器【和而泰】、【均胜电子】等。

【海上风电】国电投海风招标11个省区10.5GW，重视海风产业链投资机会。2022年6月23日，电能e招采发布《国家电力投资集团有限公司二〇二二年度第三十四批集中招标（海上风电竞配机组框架招标）招标公告》。此次集中招标共划分3个区域，覆盖11个省份，每个区域分为5个标段，各区域每个标段采购容量依次均为900MW、800MW、700MW、600MW、500MW，总采购容量达10500MW。“十四五”期间，全国海上风电规划总装机量近140GW，全国各沿海地区海上风电规划及支持政策陆续出台，同时随着海上风机价格及施工成本的逐步降低，我国“十四五”期间海上风电有望迎来爆发式发展，海缆作为海风产业链的重要一环，其市场空间大，发展确定性强，行业壁垒高，企业先发优势明显，竞争格局稳定，重视龙头企业投资机会。重点推荐：【中天科技】；重点关注：【东方电缆】、【亨通光电】等。

【数字经济】国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，推动数字经济发展。6月23日，国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，一方面有利于通过数字化手段提高政府效率与透明度，另一方面政府市场有望成为推动数字经济发展的又一重要领域。目前我国处于数字化发展的关键阶段，未来伴随着政企单位的数字化水平不断提升，能够为传统企业提质增效赋能，有望推动国民经济的稳步发展。重点推荐：【宝信软件】、【中控技术】、【金山办公】、【能科科技】、【赛意信息】、【紫光股份】、【中兴通讯】等。

【物联网】物联网快速发展，终端用户不断增加，嵌入式展在德国开幕，移远通信和广和通携新一代模组参展。2022年1-5月份，三家基础电信企业物联网业务收入同比增长27.4%，截至5月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户15.9亿户，比上年末净增1.96亿户，占移动网终端连接数的比重已达49%，随着物联网市场体量的快速增长，物联网行业发展前景可观。6月21-23日，2022德国嵌入式展（EmbeddedWorld2022）在纽伦堡顺利进行，广和通和移远通信携各自5G模组无线解决方案参展，越来越多的5G终端在垂直行业落地应用，物联网行业加速发展。重点推荐：【广和通】（车载模组龙头）、【美格智能】（车载模组新锐企业）、【移远通信】（车载模组龙头）等。

【板块走势】：在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨1.07%，在TMT板块中排名第三，动态市盈率为30.17，在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面，流入前五包括中天科技（603万股）、工业富联（497万股）、航天发展（354万股）、拓邦股份（335万股）、兆驰股份（318万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括中国联通（-万股）、捷成股份（-825万股）、数码视讯（-611万股）、沙钢股份（-604万股）、均胜电子（-410万股）。

【本周重点】宝信软件、中天科技、亨通光电、中控技术、永新光学、炬光科技、联创电子、宇瞳光学、广和通、美格智能、移远通信、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、威胜信息、映翰通等。

【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。