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2022年06月19日发布

本期核心观点

行业展望及配置建议：

新能源汽车：消费端，各地疫情基本得到控制，新能源车需求得到恢复；供给端，随着上下游产业复产复工，汽车产销得到反弹（五月新能源车销量同比增加105.6%），我们认为六月新能源车产销有望延续五月的亮眼表现；政策端，中共中央宣传部提出要尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策，有望进一步刺激新能源车的需求。新能源车行业整体呈现景气上行的态势。

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新能源发电：本周国家能源局发布数据，光伏发电投资同比增加248.7%，光伏新增装机同比增加1380%，反映出新能源的高景气。政策方面，上周我们判断“双碳”战略目标的大背景下，推动风光项目进展的政策会陆续出台，本周观点得到验证：我国能源局及地方政府分别出台一系列政策比如《南方区域电力并网运行管理实施细则》、《南方区域电力辅助服务管理实施细则》、《四川省“十四五”光伏、风电资源开发若干指导意见》等，分别促进了源网荷储协调发展，完善了电力辅助市场管理，制定了“十四五”发展目标。随着具体项目的逐步开展，风电光伏将长期维持高景气状态。

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行业动态：

新能源汽车：宁德时代首席科学家吴凯16日在2022世界动力电池大会上表示即将发布CTP3.0电池，即麒麟电池。其磷酸铁锂系统能量密度160wh/kg，三元高镍可达250wh/kg，较4680电池多13%电量。

新能源发电：新能源建设方面，国家能源局发布数据称，1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1470亿元，同比增长5.7%。其中，光伏发电投资409亿元，同比增长248.7%。光伏发电新增装机2371万千瓦，同比增长1380%。政策方面，本周新能源发电政策集中出台，国家能源局南方监管局印发《南方区域电力并网运行管理实施细则》《南方区域电力辅助服务管理实施细则》的通知，促进了电力市场有序运营，促进源网荷储协调发展；国家发改委新闻发言人孟玮发布会中再提在保能源安全方面，要抓紧开工建设一批核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设；四川省印发《四川省“十四五”光伏、风电资源开发若干指导意见》的通知，提出到2025年底建成光伏、风电发电装机容量各1000万千瓦以上。

风险因素：下游需求不及预期风险；技术路线变化风险；原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；国际贸易风险等。