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2022年06月13日发布

投资要点：

行情回顾：

板块本周市场表现： 截至2022年6月10日，申万汽车板块当周上涨3.18%，跑输沪深300指数0.47个百分点，在申万31个行业中排行第9名；申万汽车板块本月至今累计上涨8.35%，跑赢沪深300指数4.75个百分点，在申万31个行业中排行第4名；申万汽车板块年初至今下跌8.48%，跑赢沪深300指数5.72个百分点，在申万31个行业中排行第10名。

二级板块本周市场表现： 申万汽车行业的5个子板块中，仅商用车下跌，其余子板块上涨。 具体表现如下： 乘用车板块上涨9.15%， 摩托车及其他板块上涨2.27%，汽车服务板块上涨2.01%，汽车零部件板块上涨0.07%， 商用车板块下跌4.19%。

个股涨跌情况： 周涨幅排名前三的公司为国机汽车、立中集团、亚太股份，涨幅分别达33.89%、 32.42%和27.70%。 周跌幅排名前三的公司为*ST猛狮、渤海汽车、东风科技，跌幅分别为72.57%、 25.76%和20.96%。

板块估值： 估值方面，截至6月10日，申万汽车板块PE TTM为32倍； 子板块方面，汽车服务板块PE TTM为23倍，汽车零部件板块PE TTM为28倍，乘用车板块PE TTM为38倍，商用车板块PE TTM为24倍。

汽车行业周观点： 本周汽车板块继续上涨，连续第六周收涨。 中汽协发布最新数据显示， 5月汽车销量同比下降12.6%，环比增长57.6%， 1-5月累计汽车销量同比下降12.2%； 5月新能源汽车销量同比增长106%，环比增长49.5%， 1-5月累计销量同比增长111%。上海疫情缓解后汽车产业加速复工复产，伴随中央/地方各项汽车刺激消费政策密集出台， 5月汽车产销量如期环比大幅改善，新能源汽车销量恢复高速增长。在政策护航下行业景气复苏，建议积极把握板块机会， 重点关注受益促消费政策弹性较大的自主整车品牌：比亚迪（002594）、 长安汽车（000625）、长城汽车（601633）； 积极把握汽车电动智能化发展趋势且具备全球竞争力的优质零部件供应商： 文灿股份（603348）、拓普集团（601689）、伯特利（603596）、中鼎股份（000887）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906） 。

风险提示： 汽车产销量不及预期风险； 疫情反复导致停产或订单减少等不确定性风险； 原材料价格大幅上涨风险； 芯片短缺缓解不及预期风险。行 业周 报 行 业研 究 证 券研 究