理工酷

2021年12月20日发布

核心逻辑

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。

行业信息更新：

半导体相关：

12月15日，全球半导体观察网消息，吴越半导体GaN晶体出片仪式在无锡高新区举行。仪式上，吴越半导体展出了全球范围内首次厚度突破1厘米的氮化镓晶体，并与君联资本、新投集团签署A轮融资战略框架协议。无锡吴越半导体有限公司成立于2019年，是无锡先导集成电路装备材料产业园首个落户的项目，公司专注于氮化镓自支撑衬底的开发、生产和销售。2020年2月，吴越半导体、先导集团与高新区管委会签订合作协议，在无锡高新区实施2-6英寸氮化镓自支撑单晶衬底产业化项目，项目建成投产后，可填补无锡市在第三代化合物半导体氮化镓原材料领域的空白。

新能源材料相关：

12月16日，“2022中国汽车市场发展预测峰会暨投资合作大会”在宜宾隆重召开。政府部门相关领导、业内专家和汽车行业企业代表等聚集于此，共论汽车市场发展热点,研判汽车市场未来发展趋势，共商汽车产业发展大计。会上，中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋做了“洞察市场走势，共创车市未来”的主题演讲。他指出，2021年市场消费需求继续呈现提质升级趋势，汽车产销总体依然保持了稳定增长，且不乏亮点：一是新能源汽车表现抢眼，保持高速增长，渗透率不断提升。前11个月累计产量突破300万辆，销量接近300万辆。预计全年销量有望达到340万辆，同比增长1.6倍。

重点企业信息更新：

万盛股份：12月16日公司发布关于与特定对象签署附条件生效的股份认购协议之补充协议暨关联交易的公告：公司与南钢股份于2021年1月27日签署《股份认购协议》，调减后，南钢股份以现金方式认购1.04亿股股票，认购金额14.93亿元。本次股份转让及本次发行完成后，上市公司控股股东将变更为南钢股份，实际控制人将变更为郭广昌先生。

风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。