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2021年11月08日发布

板块行情回顾：

10月，休闲服务板块走势强于市场。上证综指和创业板指分别-0.58%、+3.27%，申万休闲服务行业+3.28%，分别跑赢上证综指和创业板指3.86pct和0.01pct。

年初至10月底，休闲服务板块显现下行趋势。年初至10月底，上证综指+2.14%，创业板指+12.96%，申万休闲服务行业-5.53%，分别跑输上证综指和创业板指7.67pct和18.49pct。

医美与化妆品板块：本月，沪深300指数+0.87%，收报于4908.77点。wind医美指数+4.00%，跑赢沪深300指数3.13pct；wind化妆品指数+2.02%，跑赢沪深300指数1.15pct。

化妆品行业回顾：化妆品市场同比收缩，国货彩妆位列前三甲

根据淘数据，10月护肤板块淘系全网销量为9217万件，同比-27.7%，环比-2.3%；GMV为91亿元，同比-28.1%，环比-21.7%。根据淘数据，10月护肤品牌销售额top10中国际品牌占9席，珀莱雅成为唯一的国货品牌。销售额前三分别为雅诗兰黛、兰蔻、伊法瑞。主要国货品牌，薇诺娜和玉泽两个品牌表现突出，薇诺娜销量同比增长23.55%；玉泽销量同比增长66.28%。从天猫旗舰店单品销售额看，10月上海家化旗下的品牌佰草集发力，旗下销量前五的产品销售额均大幅增长。

根据淘数据，10月彩妆销售量以及GMV分别为7391万件、36.0亿元，分别同比下降34.65%、38.43%；环比下降16.73%、21.45%。按销售额来看，10月彩妆品类占比前三位分别为面部彩妆（33.95%）、唇部彩妆（20.75%）、美容工具（15.75%）；按销售量来看，占比前三分别为美容工具（34.59%）、面部彩妆（18.66%）、眼部彩妆（17.89%）。10月彩妆品牌销售额top10包括3个国产彩妆品牌和7个国际品牌。10月按销售额排名，前三分别是花西子、完美日记、珂拉琪/COLORKEY，均为国货品牌。花西子10月彩妆淘系平台销售额达到1.20亿元，同比下降53%；完美日记淘系平台销售额达到1.10亿元，同比下降42%；珂拉琪品牌销量和GMV分别同比下降42%、40%。

投资建议

（1）化妆品行业：行业内新锐品牌不断涌现，渠道逐渐变迁，唯有多品类发展才能把握行业新机遇。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善；（2）医美行业：获益于消费者接受程度上升以及年轻化趋势，行业内保持高增速增长的态势，关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份、奥园美谷、瑞丽医美等。

风险提示

线上销售数据波动；市场竞争加剧；市场监管趋严。