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2022年04月06日发布

主要观点：

科技观点每周荟（通信）

无人配送车有效解决“最后一公里”运力不足痛点。 封控初期骑手资源紧张且存在交叉感染风险，上海街头陆续出现无人配送车有效解决了运力不足的痛点。自 2021 年起，美团自动配送车魔袋 20 陆续在广州、深圳、南京、成都及厦门，配合当地政府，发挥自动配送优势，参与科技抗疫工作。截至 2021 年 9 月，美团自动配送车在北京公开道路已配送近 10 万订单，自动驾驶里程超 50 万公里，初步具备自动配送规模化运营能力，未来 3-5 年有望在全国实现城市末端即时配送场景的无人配送服务。全球电商和物流巨头纷纷布局，无人配送也是自动驾驶最快落地场景。 从经济效益出发，根据 Honeywell 数据显示，最后一公里配送的成本占到整个配送环节的 53%，存在着巨大的降本空间，YOLE 预计 2020-2025 全球最后一公里道路无人配送车的年均复合增速为 98%。此外，自动配送将提高配送效率，能单程完成大重量、远距离的即时配送任务。从场景上看，自动配送是自动驾驶最快落地的场景，真实场景下的运营数据、经验与自动驾驶技术发展形成反哺，更好地推动自动驾驶技术发展。

自动驾驶感知能力卓越，无人配送车采用多传感器融合方案。 以美团魔袋20 为例，运力层面，其装载量达 150kg，容积近 540L，单程配送单量达到10 单，城市道路续驶里程 120km。配置层面，其装配 3 个激光雷达（车前左右两侧采用 Velodyne 角雷达、车顶采用禾赛科技 Pandar 64 激光雷达）、 19 个摄像头、 2 个毫米波雷达和 9 个超声波雷达，可实现 5cm-150m范围内障碍物识别，360 度无死角实时感知，自动驾驶感知能力卓越。无人配送前景广阔，带动传感器市场快速增长。根据 YOLE 数据显示，无人配送带动的传感器市场规模到 2026 年将达到 12.77 亿美元、到 2031 年将达到 74.21 亿美元。按应用场景划分，无人卡车是无人配送传感器的主要市场（78%）、道路配送车次之（13%），其中道路配送车和路边配送车年均复合增速分别为 82%和 77%，位列二三位；按传感器类别划分，到2026 年无人配送带动的激光雷达市场规模将达到 6.39 亿美元、惯导市场规模将达到 3.08 亿美元、摄像头市场规模将达到 2.25 亿美元。

投资建议

无人配送短期有效补充最后一公里运力、长期降本实现机器代人，有望成为自动驾驶爆款应用。我们看好无人配带动传感器市场快速增长，产业层面建议关注物联网模组、soc 芯片、域控制器、激光雷达、导航及惯导、摄像头等领域， 个股层面推荐移远通信、广和通，重点关注有方科技、美格智能、翱捷科技、经纬恒润（询价）、炬光科技、天孚通信、华测导航、航天宏图、舜宇光学等。

风险提示

无人配送降本不及预期；自动驾驶面临政策和法律风险。