理工酷

2021年06月07日发布

碳排放正式纳入环评体系，水泥玻璃龙头有望更加受益

近日生态环境部印发《关于加强高能耗、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》，其中指出将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系，涉及产能置换的还应记录产能置换产能退出装备、产能等信息，暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色、建材等六个行业类别统计，另外还指出，对水泥熟料、平板玻璃等环境影响大或环境风险高的项目类别，不得以改革试点名义随意下方环评审批权限或降低审批要求。整体将对水泥、玻璃行业供给端将起到进一步约束作用，龙头企业有望更加受益。

淡季逐渐来临，行业运行平稳

年初至今，各项宏观经济指标及行业指标运行同比情况良好。去年四季度年度策略我们强调今年要重视玻璃、玻纤投资机会，过去几个月的基本面运行持续验证了我们的观点；3月以来，市场观点有所分歧，对上述行业所处周期阶段也有所疑虑，我们坚决重申并大声疾呼，玻璃解放思想，顺势而为；玻纤余情未了，执手相拥。近期各子行业数据跟踪如下：

水泥：行业进入传统淡季，受雨水天气和中高考临近及农忙影响，下游需求环比略有减弱，此外，钢材等原材价格暴涨，导致工程预算超标，资金短缺，从而放慢施工进度，对水泥需求影响较为显著。价格方面，本周价格下跌区域主要是华东、中南和西北部分地区，幅度10-30元/吨；价格上涨地区为天津，截至6月4日，全国P.O42.5高标水泥平均价为459.3元/吨，环比下降1.29%，库容比为58.8%，环比上升3.6个百分点。随着淡季持续，华南方高价地区水泥价格将会继续走弱，北方地区陆续执行错峰生产，价格多将平稳为主。推荐海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材；

玻璃：浮法玻璃市场整体运行良好，南北需求有所区别，其中北方需求表现良好，南方需求略有减弱，主要由于一方面限电一定程度限制加工厂开工，另一方面马来等部分东南亚国家封城，影响华南区域加工成品出口。根据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价为2829.1元/吨，环比上周上涨2.19%。近期部分地区生产线存在点火计划，但目前生产企业库存普遍处于低位，同时地产竣工形势未发生变化，供需格局无需担忧；中长期玻璃行业科技升级依旧是看点，推荐旗滨集团、信义玻璃。

其他建材：①玻纤行业：本周无碱池窑粗纱价格稳中有涨，国内主要池窑厂家缠绕纱价格基本走稳，个别企业报价小幅下调100元/吨左右，然合股类产品供应紧俏度仍不减，多数厂合股纱价格均有不同程度上调；电子纱市场价格短期暂报稳，各厂产销仍良好，且纱、布货源仍较少，电子纱多数厂自用织布，极少外售。中期维持玻纤景气度进一步上行的判断，龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固，现价仍可继续做多，推荐中国巨石，中材科技；②其他建材：地产投资韧性犹存，各子行业龙头企业市占率稳步提升，建议逢低布局长期持有，推荐坚朗五金、海洋王、兔宝宝、科顺股份、再升科技、纳川股份。

风险提示：项目落地低于预期；供给增加超预期；成本上涨超预期