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2022年02月21日发布

上周板块继续下跌，表现弱于各指数，金融科技主线下跌较多，而数字基建板块则在“东数西算”工程启动的带动下表现较好。我们认为，接下来一周会有较多个股表现与业绩快报披露结果密切相关，同时，以“东数西算”为代表的数字经济板块则从主题角度继续受到市场关注。

2月17日，国家发改委、中央网信办等4部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群，“东数西算”工程正式全面启动。这是今年1月国务院发布数字经济发展规划后的政策落地，我们认为这将提升市场对数字经济后续政策持续性的信心。

数字基建领域受益于“东数西算”重大工程。以10大国家数据中心集群之一的广东韶关投资规划测算，“东数西算”和“南水北调”、“西电东送”一样，投资规模将达到数千亿元的规模。在数据中心的建设中，服务器、交换机等设备将占据较大比例，继续看好服务器产业链。

产业数字化有望加速。互联网、云计算、大数据、人工智能等技术正与各行业的加速融合，帮助下游行业客户降本提质增效，甚至可以构建平台化、生态化的发展模式。我们认为在数字经济加速发展的背景下，产业互联网平台型公司值得重视。

行业信创进展值得期待。从行业信创角度，金融信创在2022年将扩围，而国产中间件、国产数据库、国产服务器CPU及服务器操作系统也在过去2年间经历了重点行业试点的实践历练，有望在重点行业取得更高的渗透率，整体来看，整个信创产业有望迎来新一轮景气周期。

能源与公用事业智能化公司目前值得配置。随着稳增长政策落地和基础设施智能化渗透的加速，能源与公用事业智能化行业正迎来发展拐点。在水务行业控漏损、供热行业重视节能、智慧矿山建设持续加速、电力行业走向新型电力系统的推动下，相关行业龙头企业将进入成长加速期。

投资建议与投资标的

数字新基建领域：建议关注中科曙光(603019，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中国长城(000066，未评级)、神州数码(000034，未评级)、卓易信息(688258，未评级)。

产业数字化方向：推荐数字采购领先者国联股份(603613，买入)，ERP龙头用友网络(600588，买入)。

建议关注信创各细分领域龙头企业：数字办公龙头：金山办公(688111，增持)；OA系统：泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)；国产中间件：东方通(300379，未评级)、宝兰德(688058，未评级)；国产数据库：海量数据(603138，未评级)；金融信创集成商及银行软件平台：神州信息(000555，买入)、长亮科技(300348，未评级)。

能源与公用事业智能化领域：推荐供水智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)，煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)，电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期，研发进展不及预期。