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2022年02月28日发布

上周板块小幅下跌，金融科技主线则回调较多，东数西算、军工信息化等领域则有相对收益。过去一周已有公司披露2021年业绩快报，从披露情况看，多数公司符合此前预告情况和市场预期，我们认为，未来行情将围绕政策与一季报预期展开。

下周两会即将召开，我们认为市场注意力将集中到政策预期中来，从2月25日政治局会议讨论政府工作报告的相关报道来看，稳增长、创新驱动发展战略以及新型城镇化、绿色低碳发展是其中关键词，我们认为“新城建IT”、“信创”、“双碳IT”有望在两会期间得到政策催化，成为市场关注热点。

行业信创进展值得期待：从行业信创角度，金融信创在2022年将扩围，而国产中间件、国产数据库、国产服务器CPU及服务器操作系统也在过去2年间经历了重点行业试点的实践历练，有望在重点行业取得更高的渗透率，整体来看，整个信创产业有望迎来新一轮景气周期。

“新城建IT”既是稳增长又是优化民生的支撑：传统的城市建设注重基础设施，而在城镇化已经达到一定比例、城市精细化管理和服务的要求不断提升的背景下，城市基础设施的智能化正成为下一步重点。我们认为，水务行业控漏损、供热行业智能化节能改造，都是“新城建”的重要组成部分，相关公司有望迎来发展提速。

“双碳IT”估值较低具备：双碳是国家未来数十年重要的战略与方向，在此驱动下，能源与电力智能化行业正迎来发展拐点。智慧矿山建设持续加速、电力行业走向新型电力系统，相关行业龙头企业将进入成长加速期。

产业数字化有望加速：互联网、云计算、大数据、人工智能等技术正与各行业的加速融合，帮助下游行业客户降本提质增效，甚至可以构建平台化、生态化的发展模式。我们认为在数字经济加速发展的背景下，产业互联网平台型公司值得重视。

投资建议与投资标的

建议关注信创各细分领域龙头企业：数字办公龙头：金山办公(688111，增持)；信创服务器及生态：建议关注国产x86生态发展机遇、建议关注中国长城(000066，未评级)、建议关注神州数码(000034，未评级)。OA系统：泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)；国产数据库：海量数据(603138，未评级)；金融信创集成商及银行软件平台：神州信息(000555，买入)、长亮科技(300348，未评级)。新城建IT领域，推荐供水智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)。双碳IT领域：建议关注煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)，建议关注电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)。产业数字化方向：推荐数字采购领先者国联股份(603613，买入)，ERP龙头用友网络(600588，买入)。

风险提示

行业政策落地不及预期，外围国际局势变化