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2022年01月10日发布

核心观点

上周计算机板块与各主要指数均经历一定程度下跌，板块内部看，金融科技与人工智能相对表现较好，而智能汽车、网络安全、能源IT、云计算等多数主线回调明显。我们认为，随着业绩预告披露期的临近，市场将会较为关注2021年业绩兑现及2022上半年业务发展情况。

信创产业有望迎来新一轮景气周期：《“十四五”推进国家政务信息化规划》发布，明确提出“加快建设数字政府，提高政务服务水平”，我们认为，PC、办公软件、OA、PC操作系统等直接和前端业务相关的各领域有望迎来新一轮发展红利；从行业信创角度，金融信创在2020年、2021年启动较好，而国产中间件、国产数据库、国产服务器CPU及服务器操作系统也在过去2年间经历了重点行业试点的实践历练，有望在重点行业取得更高的渗透率。整体来看，整个信创产业有望迎来新一轮景气周期。

公用事业与能源行业智能化有着较好的确定性：随着稳经济的预期逐步提升，城市供水、供热等领域的管网设施更新与智能化升级成为市场关注重点，工业互联网、5G、大数据、AI等新兴技术的应用，可以帮助公共事业行业降低损耗、减少人工，是推动高质量发展的有利因素。此外，电力、煤炭等行业也在加速智能化，以满足分布式能源发展和双碳战略的要求。

云计算领域关注龙头公司二次增长曲线启动：产品SaaS龙头企业金山办公本周举办数字办公大会，发布了新的产品与模块，加速向B端企业服务市场拓展，我们认为公司新的产品在底层平台和功能应用方面均有较大进步，后续期待公司在市场拓展上有更快的步伐。而行业解决方案类企业，如卫宁健康、恒生电子、石基信息，均已完成新产品的用户试用，我们预计明年这些公司的新产品将步入加速落地期。

CES有望发布更多智能汽车相关产品与方案：每年一度的CES已在本周拉开帷幕，智能汽车是重要的本次展览空间最大的板块之一。英伟达、高通、安霸科技巨头与新锐公司将在CES上发布最新产品与解决方案，对行业起到进一步的助推作用。另外，经历了近期的市场回调，板块高估值也得到了一定程度消化。

投资建议与投资标的

1）建议关注信创各细分领域龙头企业。国产中间件：东方通(300379，未评级)、宝兰德(688058，未评级)；国产数据库：海量数据(603138，未评级)；OA系统：泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)；国产服务器整机及CPU相关：中科曙光(603019，买入)；金融信创集成商及银行软件平台：神州信息(000555，买入)、长亮科技(300348，未评级)。

2）能源与公用事业智能化领域，推荐水务智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)、电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)以及煤矿智能化相关公司。

3）云计算领域：推荐数字采购领先者国联股份(603613，买入)、数字办公龙头金山办公(688111，增持)、医疗IT龙头卫宁健康(300253，买入)，另外，建议关注广联达(002410，未评级)、用友网络(600588，买入)；

4）智能汽车板块：推荐汽车智能化龙头中科创达(300496，买入)，以及正由汽车后市场向新能源、智能化领域布局的道通科技(688208，买入)；

风险提示

政策落地及推进速度不及预期，宏观经济不景气，疫情防控进度不及预期