理工酷

2022年01月04日发布

核心观点

上周计算机板块与各主要指数涨跌幅基本一致，板块内部分化较大，医疗/医保IT表现较好，而智能汽车、电力IT板块表现相对一般。我们认为，随着进入到新的一年，市场一方面会比较关心2021年各公司业绩情况是否符合预期，而另一方面，如果上市公司2021、2022年业绩确定性都较好，市场将进行估值切换。

医疗/医保IT关注度维持在较高水平。随着11月底国家医保局发布《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》，市场对相关板块的关注度持续提升。我们认为，医保支付制度的变化，将对DRG/DIP相关分组器、信息系统带来直接需求，另外，由于支付制度变革对数据的要求更高，也更加要求医院加强精细化管理，从而给医疗IT带来间接需求。建议投资者关注卫宁健康、创业慧康、久远银海。

云计算领域关注龙头公司二次增长曲线启动。产品SaaS龙头企业金山办公在2021年数字办公大会上发布了新的产品与模块，加速向B端企业服务市场拓展，我们认为公司新的产品在底层平台和功能应用方面均有较大进步，后续期待公司在市场拓展上有更快的步伐。而行业解决方案类企业，如卫宁健康、恒生电子、石基信息，均已完成新产品的用户试用，我们预计明年这些公司的新产品将步入加速落地期。

能源与公用事业智能化有着较好的确定性。能源与公用事业智能化以往并不被市场所重视，但是在分布式能源兴起、双碳成为国家战略之后，电力、供热等行业的需求正迎来释放周期，而供水、煤矿等行业的智能化也在政策推动下加速发展。而另一方面，工业互联网、5G、大数据、AI等新兴技术的兴起，也为这些传统行业的高质量发展提供助力。我们认为，在供给和需求两方面因素的驱动下，相关行业将迎来较快的增长，从相关公司的订单更新来看，行业的需求高景气也能得到较好验证。

投资建议与投资标的

智能汽车板块：推荐汽车智能化龙头中科创达(300496，买入)，正由汽车后市场向新能源、智能化领域布局的道通科技(688208，买入)。

医疗/医保IT领域，推荐卫宁健康(300253，买入)，建议关注久远银海(002777，未评级)、创业慧康(300451，未评级)。

云计算领域：推荐数字办公龙头金山办公(688111，增持)，数字采购领先者国联股份(603613，买入)，另外建议关注泛微网络(603039，未评级)、石基信息(002153，未评级)、广联达(002410，未评级)、用友网络(600588，买入)。

能源与公用事业智能化领域：推荐水务智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)，煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)，电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期，汽车智能化进展不及预期，研发进展不及预期。