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2022年03月07日发布

核心观点

上周板块继续下跌，金融科技板块上涨明显，智能汽车板块则有较为明显的跌幅。截止本周，已有 73 家公司披露了业绩快报，整体而言，我们认为，未来板块行情将围绕政策与一季报预期展开。

上周末两会均已正式开始，其中，政府工作报告作为新一年的施政纲领，对投资找寻投资机会有着非常重要的指导性意义。从今年的政府工作报告来看，发展数字经济被置于更重要的地位，激励企业创新有了更强的激励力度，网络与数据安全成为安全体系的重要组成部分，而新型城镇化与双碳的发展，也将给新城建 IT、双碳 IT提供更大的增长动能。我们认为，相关方向具备长期投资机会。

数字基建与信创推进值得期待。政府工作报告提出“建设数字信息基础设施”、“提升关键软硬件技术创新和供给能力”。我们认为，“东数西算”工作作为数字基建的一部分，其启动将带动服务器等一系列上下游产业的发展，而信创工作也将在 2022 年进一步扩围，整个信创产业有望迎来新一轮景气周期。

产业数字化有望加速。政府工作报告提到“促进产业数字化转型”。我们认为，互联网、云计算、大数据、人工智能等技术正与各行业的加速融合，帮助下游行业客户降本、提质、增效，甚至可以构建平台化、生态化的发展模式。我们认为，在数字经济加速发展的背景下，产业互联网平台型公司值得重视。

“新城建 IT”既是稳增长又是优化民生的支撑。政府工作报告提出“加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施”、“加强市政设施和防灾减灾能力建设”。我们认为，在对城市精细化管理和服务的要求不断提升的背景下，城市基础设施的智能化正成为下一步重点。我们认为，水务行业控漏损和供热行业智能化节能改造都是“新城建”的重要组成部分，相关公司有望迎来发展提速。

“双碳 IT”估值较低具备投资价值。政府工作报告提出“有序推进碳达峰碳中和工作”。我们认为，双碳是国家未来数十年重要的战略方向，在此驱动下，能源与电力智能化行业正迎来发展拐点。我们认为，智慧矿山建设持续加速，电力行业走向新型电力系统，相关行业龙头企业将进入成长加速期。

投资建议与投资标的

数字基建与信创领域：推荐信创服务器龙头中科曙光(603019，买入)，数字办公龙头金山办公(688111，增持)；另外，建议关注 OA 行业龙头泛微网络(603039，未评级)，金融信创集成商及银行软件平台神州信息(000555，买入)、长亮科技(300348，未评级)。

产业数字化方向：推荐产业互联网平台商国联股份(603613，买入)，ERP 龙头用友网络(600588，买入)；另外，建议关注数字建筑龙头广联达(002410，未评级)。

新城建 IT 领域：推荐供水智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)。

双碳 IT 领域：电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)，煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期；数字基建发展不及预期；产业数字化提速不及预期。