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2021年04月13日发布

本周观点

目前已经有多家新能源产业链相关公司公布一季度业绩预告，得益于海外新能源汽车和光伏增速提高，部分公司一季度表现亮眼，整体行业景气度较高，行业逻辑和基本面未改。此前的杀跌主要有两个方面，其一是经济增长预期落在了6%，国内流动性宽松的预期有所转向，去年景气度高，拉估值较为明显的部分行业和公司出现了大面积杀估值的情况；另一方面美债收益率的快速攀升对高估值品种带来负面影响。总体来说，情绪因素以及基金、私募资金减仓是跌幅超预期的主要原因，新能源行业整体在杀跌之后估值有明显回落，后续在行业景气度仍在的情况下具有较高的中长线投资价值。

市场表现

本周上证综指跌0.97%，收于3450.68点；沪深300跌2.45%，收于5035.34点；中信电力新能源行业指数跌1.92%，跑赢沪深300指数0.53%。细分子行业看，新能源汽车指数跌0.05%，光伏指数跌1.15%，风电指数跌1.46%。

部分公司动态

通威股份(600438)4月2日晚间公告，预计2021年一季度的净利润为8亿元-9亿元，同比增长132%-161%。公司在高纯晶硅和太阳能电池领域一直维持领先的成本及品质优势。今年以来，受益于下游需求的增长，高纯晶硅供应紧张，价格行情持续上涨；同时，太阳能电池出货量较去年同期有较大幅度增长。

多氟多(002407.SZ)4月6日发布2020年度业绩快报，实现营业总收入42.45亿元，同比增长6.19%；利润总额3986.21万元；归属于上市公司股东的净利润4862.23万元，上年度为净亏损4.11亿元；基本每股收益0.07元。主要原因为：1.及时调整新能源汽车整车发展战略，收缩投资，于2020年10月不再将子公司红星汽车纳入合并报表范围。2.进一步聚焦公司优势产业，加快布局新材料领域。下游锂电池需求旺盛，六氟磷酸锂作为动力锂电池电解液的核心材料，其价格提升明显。

风险提示

市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险，补贴政策风险。