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2021年11月01日发布

本周观点

本周是最后一个季报周，从整体来看，锂电池材料、光伏上游硅料、风电整机等几个赛道业绩表现较为理想，前期市场已经给予了相关赛道较为充分的估值，因此本轮三季报，除业绩超预期的公司，绝大多数符合预期的公司也出现了不同程度的震荡。

后续市场有长达3-6个月的业绩真空期（下次年报公布时间为4月，部分公司会在1月份放年报预报），而四季度是新能源板块传统旺季，从过往历史可以看到，不论是光伏、风电装机量还是新能源汽车销量，四季度相抵前三季度都会有一个较大幅度的增长。 11月-12月应积极关注光伏、风电月度装机数据以及新能源汽车月度销量，在没有业绩干扰的情况下，这些数据会较大程度提升市场对整个板块全年的业绩预期。其中光伏组件、锂电池厂、风电整机厂对这些数据更为敏感。

市场表现

本周上证指数跌0.98%，收于3547.34点；沪深300跌1.03%，收于4908.77点； 中信电力新能源行业指数大涨6.96%， 跑赢沪深300指数7.99%。 细分子行业看，新能源汽车指数涨0.90%， 光伏指数暴涨9.97%，风电指数涨5.35%。

部分公司动态

10月28日晚间， 隆基股份发布2021年三季报，公司2021Q1-3实现营业收入562.06亿元，同比增长66.13%；实现归属母公司净利润75.56亿元，同比增长18.87%。其中2021Q3，实现归属母公司净利润25.63亿元，同比增长14.39%，环比增长2.90%， 毛利率18.93%，同比下降6.85pct，环比下降3.40pct。（公司公告）

10月28日晚间，宁德时代发布2021年三季报， 2021Q3营收292.87亿元，同比增长130.73%；净利润32.67亿元，同比增长130.16%，营收和净利创历史单季度最佳。 2021年Q1-Q3实现营收733.62亿元，同比增长132.73%；净利润77.5亿元，同比增长130.9%。已超过2020年全年（营收503.19亿元/净利55.83亿元）。 （公司公告）

风险提示

市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险， 补贴政策风险