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2021年12月27日发布

上周行情

上周五个交易日，沪深300下跌0.67%，SW汽车板块下跌0.14%，跑赢大盘0.53个百分点。其中，乘用车板块下跌4.81%；商用客车板块上涨0.84%；商用货车板块上涨2.78%；汽车零部件板块上涨2.86%；汽车服务板块下跌0.88%。

个股方面，涨幅居前的有上声电子、上海沿浦、西仪股份、钧达股份、常熟汽饰；跌幅居前的有跃岭股份、迪生力、力盛赛车、*ST众泰、悦达投资。

行业新闻

1）工信部：2022年要实施“增品种、提品质、创品牌”战略，扩大新能源汽车消费；2）工信部：正式启动公共领域车辆全面电动化城市试点；3）乘用车换电站建设标准发布，换电设施有望实现通用；4）中科海钠宣布与三峡能源等共建全球首条钠离子电池规模化量产线；5）数字交通“十四五”发展规划：推动车路协同及自动驾驶相关标准研究制定。

公司新闻

1）拓普集团：拟15亿元在重庆分期建设新能源汽车各产品线生产基地；2）森麒麟：拟在西班牙投资建设高性能轿车及轻卡子午线轮胎项目生产基地；3）中鼎股份：获得国内某头部新能源品牌主机厂空气悬挂系统产品项目定点书；4）长华股份：汽车冲焊件（武汉）生产基地建设项目正式投产；5）宁德时代约定将向恩捷股份子公司支付8.5亿元预付款。

本周行业策略与个股推荐

乘联会数据显示，12月第三周批发/零售较11月同期增长21%/38%，环比上周增长16%/27%，行业复苏持续推进中。随着芯片供应持续改善，主要原材料价格高位回落，国内严防控使得疫情无大范围扩散风险，行业复苏向好趋势不变，建议关注数据持续验证下的行业复苏机会。新能源汽车方面，在双积分考核及明年补贴退坡的预期下，预计年底新能源汽车产销有望继续冲量创新高，同时今年因芯片短缺影响推迟交付的订单有望在明年陆续交付，整体对明年销量预期不悲观；同时，若美国最高1.25万美元电动车单车税收抵免政策后续在参议院获得通过，则将明显提振美国电动车销量预期，建议持续关注最新进展。综上，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入松下、LG化学、宁德时代及弗迪电池等国内外龙头电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，当前科技巨头与车企的合作持续推进，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着后续国内智能汽车供给明显增多（比如AIONVPLUS、小鹏P5/G9、长城沙龙机甲龙等），产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）及北汽蓝谷（600733）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国内及国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。