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2021年04月23日发布

事件：2021年4月21日，发改委和国家能源局组织起草了《国家发展改革委国家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，明确提出到2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上；到2030年，实现新型储能全面市场化发展。新型储能市场正处于发展早期阶段，渗透率低，未来市场空间广阔，有望进一步提振锂需求的市场空间。

“碳中和”背景下，储能市场发展具有必要性。我国提出“在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和”的目标，风电光伏等新能源发电在我国发电结构中的占比将逐步提升（国家能源局明确提出2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，到2025年达到16.5%左右），风光发电与用电高峰存在着明显的时间错配，随着新能源发电占比的持续提升，解决弃风弃光问题将成为重中之重，而储能则有望成为其中一个有效的解决手段。

锂电储能发展空间广阔。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）统计，截至2020年底，中国已投运储能项目累计装机规模35.6GW，其中，抽水蓄能的累计装机31.79GW，占比89.3%；电化学储能装机规模为3.27GW，占比9.2%。在各类电化学储能技术中，锂离子电池储能累计装机规模为2.90GW，占比约89%。锂电储能具有能量密度高、使用与循环寿命长、响应更快等优势，未来锂电池储能或有望成为主流储能技术，锂电储能发展空间广阔。

储能市场有望边际带动锂市场空间。根据CNESA数据，截至2020年底新型储能累计装机规模达到3.81GW，若2025年累计装机规模达到30GW以上，2021-2025新增装机规模约26.19GW，CAGR为51%。如图表4所示，假设备电时长为2h，锂电池储能占比约90%，2021-2025年锂电池新增装机需求约47.14GWh，假设全部为LFP电池，则对锂需求量为2.83万吨LCE，约占到目前碳酸锂需求量的7%左右。

风险提示：新能源汽车销量不及预期的风险、固态电池释放不及预期的风险、产业政策波动的风险、行业供需测算基于一定前提假设，存在不及预期风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等