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2021年11月15日发布

上周机械设备指上涨0.43%，沪深300指数下跌0.59%，创业板指下跌0.96%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第9位。

本周观点

半导体设备：TEL再次乐观预期全球WFE规模增速；规划10万片/月产能的中芯国际临港合资公司正式签约。TEL（东京电子）三季度收入增长36%，保持快速增长趋势，并预期全球WFE市场规模有望增长50%，其中逻辑电路及代工厂客户的设备采购需求增长60%，DRAM客户对设备需求增长60%，Nand客户需求增长20%。据中芯国际公告，中芯控股、国家集成电路基金II和海临微订立临港合资协议以共同成立临港合资公司，将规划建设产a能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于28nm及以上工艺节点的晶圆代工与技术服务，注册资本为55亿美元。晶圆厂扩产规划陆续落地叠加设备设备国产化程度提升，将持续利好国产半导体设备企业的业绩释放。推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注晶盛机电、ACM Research、神工股份、迈为股份等。

风电设备：国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，零部件及主机龙头持续受益。10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，拟到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，顺利实现2030年前碳达峰目标。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。今年以来风电招标量显著高于去年同期，根据金风科技，2021年前三季度，国内风电公开招标市场新增招标量41.9GW，同比增长115.1%。风电行业正处于高速发展阶段，目前陆风已实现平价，海风大型化持续降本、平价在即，各环节龙头将持续受益。建议关注新强联、恒润股份、大金重工、明阳智能等。

光伏设备：异质结效率不断提升，产业化节奏逐步加快。近日，华晟新能源与迈为签署合作协议，双方一起合作开发单线产能500MW以上的异质结单面微晶与双面微晶电池产线。这条产线将会是业界第一条GW级别微晶异质结量产型，目标是实现单面微晶异质结电池量产平均效率大于25%。异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注，截至目前，国内HJT项目的产能规划超过80GW。建议关注在HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

锂电设备：10月新能源汽车渗透率16.4%维持高位，电池厂商持续扩产。据中汽协统计，10月全国新能源车销量38.3万台，同比增长134.9%，渗透率达到16.42%，继续保持高位。在新能源车市场持续景气的背景下，锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展。近期，宁德时代宣布投资150亿元建设厦门时代一期和贵州一期，据我们不完全统计，国内主流厂商至2015年产能有望超过1TWh，其中CATL规划产能超700GWh，比亚迪规划产能超180GWh，蜂巢能源规划2025年达到200GW。电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，先惠技术。

工程机械：10月挖机销量同比下降30.6%，海外市场持续高增长，关注工程机械需求回暖。根据中国工程机械工业协会统计数据，10月纳入统计的25家主机制造企业共计销售挖掘机18,964台，同比下降30.6%；其中国内12,608台，同比下降47.2%；出口6,356台，同比增长84.8%。2021年1-10月，共销售挖掘机298,302台，同比增长13.1%；其中国内244,920台，同比增长3.5%；出口53,382台，同比增长96.8%。20085台，同比下降22.9%。未来持续关注下游开工好转带来的工程机械需求回暖。推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。

推荐组合

重点推荐组合：中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微；先导智能、杭可科技、先惠技术；迈为股份、捷佳伟创；东威科技；中联重科、三一重工、恒立液压；

建议关注标的：杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、新强联、恒润股份、大金重工、明阳智能等

风险提示

风险提示：疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。