理工酷

2022年01月11日发布

上周机械设备指下跌 1.18%，沪深 300 指数下跌 2.39%，创业板指下跌 6.80%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 16 位。

本周观点

半导体设备： ASML 德国工厂火灾致 EUV 光刻机生产受影响，中微公司增资布局异质结领域。 据 ASML 公告，公司位于德国柏林子公司遭遇火灾，导致用于光刻机及晶圆之间接口的重要部件生产受影响，直接导致用于生产 7nm以下工艺的 EUV光刻机生产受到影响，但 DUV光刻机的生产不受到影响。 EUV光刻机的生产推迟或影响全球先进制程的晶圆产线建设进度，而成熟制程产线建设进展受影响不大。此外，中微公司发布对上海理想万里晖薄膜设备有限公司增资的公告，理想万里晖致力于太阳能电池异质结领域装备的国产替代及降本增效，表明公司加强泛半导体领域的布局，加速三维发展战略，为公司营收增长形成有力基础。 推荐盛美上海、精测电子、中微公司、北方华创、芯源微、华峰测控、万业企业、长川科技，建议关注晶盛机电、神工股份、概伦电子、沪硅产业、安路科技。

风电设备： 江苏 2.65GW 海上风电项目竞配结果公布， 海上风机全面进入大兆瓦时代。 1 月 7 日，江苏省 2021 年度海上风电项目竞争性配置结果公示，本次公示的三个项目共 265 万千瓦分别由国家能源、三峡、江苏国信三大联合体获得，并且承诺在竞争性配置结束后（省发展改革委印发文件确定中选企业之日起计算）一年内取得核准支持性文件；核准后，一年内开工建设，未开工的，收回开发权；开工后，一年半内完成 50%风机吊装、两年内全容量并网，未全容量并网的，每逾期一个季度，项目全部机组上网电价降低 0.01 元/千瓦时。另外根据风芒能源，近日，三峡阳江青洲五、六、七海上风电项目共计 3GW，以及浙能台州 1 号海上风电场项目 300MW 风电机组及附属设备启动招标，均要求单机容量 7MW 以上，标志着海上风机全面进入大兆瓦时代。 今年以来风电招标量显著高于去年同期，根据金风科技， 2021 年前三季度，国内风电公开招标市场新增招标量 41.9GW ，同比增长 115.1%。 风电行业正处于高速发展阶段，目前陆风已实现平价，海风大型化持续降本、平价在即，各环节龙头将持续受益。 推荐恒润股份， 建议关注海力风电、东方电缆。

光伏设备： 爱康计划 2025年异质结电池及组件产能超过 40GW， 迈为股份推出全新钢板印刷技术银浆降本获得突破。 进入 2022年， 爱康科技各大基地产能陆续释放，目前爱康拥有全国湖州、赣州、苏州、泰州四大产业制造基地，累计固投已超 150亿元，预计 2025年累计完成 40GW以上异质结电池及组件的产能建设。 近期，迈为股份推出了一项关于太阳能电池丝网印刷的创新技术——全开口太阳能电池钢板印刷技术，对于银浆耗量的降低有着至关重要的作用。由于栅线印刷区域为全开口结构，印刷高度均匀，在制造相同效率电池的情况下，净节省 20%左右的银浆异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注， 截至目前，国内 HJT项目的产能规划超过 130GW。建议关注在 HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份，建议关注奥特维。

锂电设备： 各电池厂产能陆续落地， LG 新能源即将上市。 据中汽协统计， 2021年 11 月全国新能源车销量 45.0 万台，同比增长 121.1%，渗透率达到 17.84%； 1-11月累计销量 299.0 万辆，增长 166.8%，渗透率达到 12.90%。 1 月 6 日，在项目投资签约仅两个月后，蜂巢能源在江苏省盐城举行了蜂巢能源动力电池项目开工仪式，迅速推动工厂基地投入建设，充分彰显蜂巢速度。目前蜂巢能源 2025 年全球产能规划目标为 600GWh。 根据起点锂电大数据， LG 新能源（ LG Energy Solution）已开始接受投资者认购，计划 1 月 27 日登陆韩国交易所开始交易，计划融资最高 108 亿美元（约合人民币 688 亿），此次筹集到的资金将主要用于扩大公司现有的生产设施和偿还债务。 据我们不完全统计， 国内主流厂商至 2025 年产能有望超过 1TWh，其中 CATL 规划产能超 700GWh，比亚迪规划产能超 180GWh，蜂巢能源规划达到 600GW。 电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技、 先惠技术。

推荐组合

重点推荐组合： 盛美上海、精测电子、中微公司、北方华创、芯源微、华峰测控、万业企业、长川科技、恒润股份、 迈为股份、 先导智能、杭可科技、先惠技术、东威科技、 中联重科、三一重工、恒立液压；

建议关注标的： 浙江鼎力、建设机械、柳工、 海力风电、东方电缆、奥特维。

风险提示

风险提示： 疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧