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2021年11月15日发布

市场行情回顾： 本周机械设备指上涨 2.27%，沪深 300 指数上涨0.95%，创业板指上涨 2.31%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 15 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法） 27.0。

本周关注： 10 月挖机销量降幅再扩大，关注 4680 电池量产对设备的影响

2021 年 10 月挖掘机销量同比下降 30.6%。 根据中国工程机械工业协会行业统计数据， 2021 年 1-10 月纳入统计的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 298,302 台，同比增长 13.1%。其中，国内市场销量 244,920 台，同比增长 3.5%；出口销量 53,382台，同比增长 96.8%。 2021 年 10 月，共计销售各类挖掘机械产品18,964 台，同比下降 30.6%。其中，国内市场销量 12,608 台，同比下降 47.2%；出口销量 6,356 台，同比增长 84.8%。

近期锂电设备催化不断， 4680 电池有望量产。 10 月 25 日，松下发布 4680 电池新产品，其存储容量是现有电池的 5 倍，计划 2022年 3 月在日本开始试生产。特斯拉也将于 2022 年上半年首次亮相4680 电池，或率先配装 Model Y。 4680 电池长度增加、直径变大，能量密度提高 5 倍，功率提高 6 倍，可使车辆续驶里程增加 16％。4680 电池对机械设备的影响包括焊接工艺及圆柱体壳体加工工艺，应用于锂电设备的激光焊接装备厂商联赢激光及应用圆柱体加工工艺的斯莱克、宁波精达受益。近期，宁德时代与亿纬锂能上调其投资规划，锂电设备催化不断。

金辰股份助力中科院宁波材料所实现 TOPCon 晶硅太阳电池效率突破 25.53%，华晟与迈为签署异质结电池产线开发合作协议目标量产效率 25.5%。 2019 年起金辰股份与中科院宁波材料所团队合作开发量产型管式 PECVD 装备及其全套技术， 共同研发探索出用管式PECVD 装备实现 TOPCon 光伏电池核心材料“超薄氧化硅+原位掺杂非晶硅”的制备，近期发布其 TOPCon 电池经福建计量科学研究院国家光伏产业计量测试中心认证效率已达 25.53%。华晟与迈为在进博会上签约 N 型异质结展开深度技术合作，由华晟提供工艺方案，迈为提供产线解决方案与硬件，双方一起合作开发单线产能500MW 以上的异质结单面微晶与双面微晶电池产线。

投资建议： 继续看好新能源、新科技、专精特新方向类投资机会，具体包括锂电设备、光伏设备、风电设备、节能减排装备、 3C 自动化等。受益标的方面，锂电设备领域先导智能，杭可科技、利元亨等；光伏设备领域晶盛机电、迈为股份，捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光等；风电设备领域新强联、中际联合、金雷股份等；节能减排装备领域陕鼓动力、双良节能等； 3C 自动化博众精工、科瑞技术等。

风险提示： 新冠肺炎疫情反复； 政策推进程度不及预期； 制造业投资下行。