理工酷

2021年02月22日发布

投资要点

一、 中国广电与中国移动组织 700M 天线测试， 700M 建设大幕即将开启。2 月 20 日，中国广电及中国移动将组织多频段（含 700M）天线产品常态化测试，测试结果将用于后续的采购环节。 2020 年 5 月，中国移动和中国广电签署“5G 战略”合作协议，正式启动了 700MHz 5G 网络共建共享， 2021 年将会启动大规模的建设。目前四大运营商形成了“电联”和“移广”两大联盟，电信和广电两大生态从三网融合时代的对立走向了 5G 时代的合作。 我们认为， 700MHz 是稀缺资源，对快速构建 5G优质网络具有独特优势， 700M 的部署将加快全国 5G 组网，促进下游生态繁荣，建议关注天线、射频相关公司：盛路通信、通宇通讯、京信通信等。

二、 华为拿下全球超一半 5G 订单， 美国 5G 建设却停滞不前。 2 月 20日， 华为常务董事丁耘公开表示，尽管当前部分国家禁止了对华为网络设备的采购，但迄今为止全球 59个国家或地区的 140张商用 5G 网络中，华为仍然承建了一半以上网络。 同时， 华为已经拿下全球运营商超过1000 个 5G 行业应用合同，涵盖了超过 20 个行业。相比之下，试图拉拢盟友国“排挤”从而打压华为的美国， 5G 建设却陷入了尴尬局面。Opensignal 公布的报告显示，在 2020 年 9 月至 12 月期间，该机构对美国上亿部终端设备的使用情况调查得出，美国两大电信商 Verizon和 AT&T 的 5G 网络下载速度均出现了下降。 我们认为，在 5G 信息制高点的争夺中，美国打压难阻中国通信行业崛起，中国“内循环”足以支撑华为、中兴长期发展。 2021 年仍为 5G 建设高峰，建议关注 5G 龙头：中兴通讯。

三、 工信部发布第二批人工智能创新应用先导区名单。 工信部近日印发通知，支持创建北京、天津(滨海新区)、杭州、广州、成都国家人工智能创新应用先导区，加上此前已经公布的深圳、济南-青岛、上海(浦东新区)国家人工智能创新应用先导区， 本次扩容后，先导区达到 8 个。我们认为，国家政策继续聚焦智能制造、智能网联汽车、智慧城市等重点领域， 将加快建设人工智能深度应用场景，打造超大型智慧城市高质量发展的示范区和改革先行区。

行业要闻

1.紫光国微：发布 256G 超级 SIM 卡

紫光国微在芯片设计领域深耕二十余年，一路引领着我国 SIM 卡芯片的创新，占据国内近 70%的市场。紫光国微过硬的技术研发实力使超级 SIM卡在功能上取得突破，并在短期内通过各大运营商的严格测试，实现量产上市。上市之初，超级 SIM 卡所具备的容量规格就有 32GB、 64GB、128GB，相比传统 SIM 卡提升了数十万倍，实现了质的飞跃，而今年新推出的 256GB 版本又比 128GB 翻了一番，标志着手机卡的新里程碑，为用户提供了更多的选择，也有更广阔的行业应用前景，将在 5G 智联的数字化时代创造出 SIM 连接和存储双剑合璧的巨大效益。

2. 马来西亚计划为 5G 网络投资近 240 亿人民币

2 月 20 日，马来西亚政府计划投资 150 亿令吉（约人民币 240 亿元），在未来 10 年内启用 5G 网络。根据政府数据，马来西亚的家庭互联网普及率从 2018 年的 87%提高到 2019 年的 90.1%，但农村和偏远地区依然缺乏高质量的互联网基础设施。 2019 年共有 35.3%的城市家庭可以使用固定宽带，而农村家庭只有 11.7%。

推荐组合

本周推荐： 5G 建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级 SIM 卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】；运营商【中国移动】【中国联通】【中国电信】

长期推荐： 5G 主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：中际旭创、新易盛、光迅科技、 天孚通信、 博创科技；受益流量爆发：星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。 IDC 方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；

风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。